古茗(01364) - Stock detail

古茗

港股
01364
古茗控股有限公司

我们是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业。按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计,「古茗」均是中国最大的大众现制茶饮店品牌,亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。於2023年,我们的GMV为人民币192亿元,较2022年增加37.2%。截至2024年9月30日止九个月,我们的GMV为人民币166亿元,较2023年同期增加20.4%。截至2023年12月31日,我们的门店网络涵盖9,001家门店,较2022年12月31日增加35.0%,并於截至2024年9月30日扩展至9,778家门店。

AI价值分析师买入
综合评分9/10
生成时间:2026-06-11 16:38:39
分析数据基于5份财务报告数据：2025-12-31、2025-06-30、2024-12-31、2024-09-30、2024-06-30。数据来源为提供的财务分析报告，包含公司基本信息、财务状况、盈利能力及估值指标。估值分析使用港币（HK$）及实时估值指标。
核心概览

古茗是中国领先的现制茶饮品牌运营商，采用以加盟为主的轻资产、高周转商业模式，展现出强大的扩张能力。公司基本面非常扎实，拥有强大的品牌影响力、高效的加盟网络和惊人的盈利能力，财务数据证实其增长故事仍在持续。

估值
9/10
盈利能力
10/10
财务健康
8/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价显著低于基于盈利增速估算的合理区间下限，已进入深度价值区间。
  • 建议买入，设定12个月目标价为HK$35.00 - HK$40.00。
  • 投资者应持续跟踪公司季度财报以验证增长持续性，并关注行业竞争、食品安全等潜在风险。

估值

P/E(动)
25.91
P/E(静)
42.18
市净率(MRQ)
9.67
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 当前估值相对于其超过100%的净利润增速而言显著被低估。市盈率（PE-TTM）为25.91倍，市净率（PB）为9.67倍，市销率（PS-TTM）为4.50倍。基于PE增长匹配估算的合理股价区间约为HK$40.20 - HK$60.30，当前股价HK$22.18显著低于该区间下限。
  • 市盈率（PE-TTM）为25.91倍，考虑到公司2025年净利润同比增长超过110%，此市盈率对应极高的盈利增速。
  • 市净率（PB）为9.67倍，较高的PB与其极高的ROE相匹配，市场为其高效的资本回报能力支付了溢价。
  • 市销率（PS-TTM）为4.50倍。
  • 以25.91倍的PE对比超过100%的利润增速，直观判断PEG远小于1，这通常意味着从增长角度看股价可能被低估。
  • 基于PE增长匹配估算合理股价区间：假设市场给予成长股一定溢价，要求PEG在0.8-1.2为合理区间，以2025年每股收益1.34港元和超过100%的增速计算，合理PE区间可能在30-45倍之间，对应合理股价区间约为HK$40.20 - HK$60.30。
  • 根据提供的60天交易数据，股价主要在HK$22.00至HK$29.76之间波动，近期跌至HK$22.18附近，处于区间下沿。
  • 综合判断：当前股价HK$22.18显著低于基于盈利增速估算的合理区间下限。即使考虑到市场情绪、行业竞争等因素给予折扣，当前估值也已充分甚至过度反映了悲观预期。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
78.81%
净利率
24.13%
毛利率
33.00%
营业收入
129.14亿
AI 分析
  • 公司的盈利能力指标极为亮眼，持续优化。2025年全年毛利率为33.00%，净利率高达24.13%，较2024年有显著提升。净资产收益率（ROE-TTM）高达78.81%，总资产收益率（ROA-TTM）为26.43%，表明公司运用资本创造利润的效率极高。
  • 2025年全年营业总收入达到129.14亿港元，同比增长46.89%；归母净利润达到31.09亿港元，同比大幅增长110.29%。
  • 2025年全年毛利率为33.00%，净利率高达24.13%，较2024年（净利率16.99%）有显著提升。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达78.81%，这是一个非常高的水平，表明公司运用股东资本创造利润的效率极高。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为26.43%，同样表现优异，说明公司整体资产的盈利能力很强。
  • 高ROE和ROA是公司强大商业模式和高效运营的直接体现，是基本面的核心优势。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM111.62%--77.23%--78.81%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入87.91亿--56.63亿--129.14亿

财务健康

负债/资产
64.91%
流动比率
1.39
速动比率
1.39
现金比率
1.39
AI 分析
  • 财务数据显示古茗的增长势头非常强劲，收入与利润均呈现高速增长态势。资产负债率为64.91%，处于合理水平，符合其轻资产运营模式的特点。流动比率为1.39，显示短期偿债能力尚可，但需关注营运资金管理。
  • 增长性：财务数据显示古茗的增长势头非常强劲。2025年全年，公司营业总收入达到129.14亿港元，同比增长46.89%；归母净利润达到31.09亿港元，同比大幅增长110.29%。
  • 盈利能力：公司的盈利能力持续优化。2025年全年毛利率为33.00%，净利率高达24.13%，较2024年有显著提升。这反映了公司在规模扩张的同时，对成本和费用的控制能力增强，盈利质量高。
  • 财务健康度：资产负债率为64.91%，处于合理水平，符合其轻资产运营模式的特点。
  • 流动比率为1.39，显示短期偿债能力尚可，但需关注营运资金管理。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产69.28%--40.36%--64.91%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.09--2.13--1.39