古茗(01364) 持有信号|目标价 28 | 新闻|趋势|基本面分析

古茗

港股

01364

古茗控股有限公司

我们是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业。按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计,「古茗」均是中国最大的大众现制茶饮店品牌,亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。於2023年,我们的GMV为人民币192亿元,较2022年增加37.2%。截至2024年9月30日止九个月,我们的GMV为人民币166亿元,较2023年同期增加20.4%。截至2023年12月31日,我们的门店网络涵盖9,001家门店,较2022年12月31日增加35.0%,并於截至2024年9月30日扩展至9,778家门店。

阿尔法评级

评级方法

最新收盘（含涨跌）23.34-2.67%

买入价

23.34

目标价28.00

止损价20.90

P/E(动)25.91

市盈率42.18

置信度70%

风险评分65/100

AI 摘要

市场对古茗平台化转型战略的定价存在分歧，核心催化剂（2026年8月早餐业务全国推广数据）尚未验证。当前估值处于合理模糊区间，未提供足够安全边际，技术面也未形成明确底部反转结构。风险管理委员会建议暂停原买入计划，转为有条件观望，等待关键运营数据验证后再做决策。

阿尔法评分

0-10分

技术（评分2/10）
古茗技术面呈现弱势盘整、下行压力未消的特征，整体处于下降趋势中，建议卖出或观望。
估值（评分4/10）
当前股价HK$23.34对应25.91倍PE-TTM和9.67倍PB，估值已包含对未来高增长的强烈预期。市场并未将2025年的超高增速线性外推，而是预期增速将显著放缓。若预期未来增速能保持在20%-25%，则估值相对合理，否则可能面临高估风险。
财务（评分7/10）
公司展现出强劲的增长势头和持续增强的盈利能力，财务健康度基本正常。营业总收入和归母净利润高速增长，毛利率和净利率显著提升，资产负债率合理，但流动比率显示短期偿债能力不算非常充裕。
盈利（评分9/10）
公司的核心盈利能力指标极为亮眼，ROE-TTM高达78.81%，ROA-TTM为26.43%，净利率高达24.13%，体现了其轻资产、高盈利商业模式的优势和强大的股东价值创造能力。
情绪（评分7/10）
古茗通过早餐全国推广、加码冰淇淋和咖啡赛道积极寻求第二增长曲线，叠加新消费板块情绪回暖，短期内新闻面整体偏正面，预计推动股价震荡偏强。

古茗(01364) - Stock detail

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