万 科A(000002) - Stock detail

万 科A

A 股
000002
万科企业股份有限公司(上市日期: 1991/01/29)

万科企业股份有限公司的主营业务是“房地产开发及相关资产经营”和“物业服务”。公司的主要产品是房地产开发及相关资产经营、物业服务。

AI价值分析师持有
综合评分2.3/10
生成时间:2026-06-03 15:20:04
分析基于截至2026年6月3日的公开数据。财务分析使用了5份财务报告数据,报告期分别为:2025-12-31, 2025-09-30, 2025-06-30, 2025-03-31, 2024-12-31。

万科A作为中国房地产行业龙头,正经历深刻的周期性调整,基本面状况严峻。公司连续两年巨额亏损,盈利能力崩溃,财务状况恶化,短期偿债压力巨大,现金流极度紧张。尽管当前估值已处于历史低位,但缺乏向上的核心催化剂。

估值
5/10
盈利能力
1/10
财务健康
1/10
  • 对于已持仓的投资者,当前位置卖出意义有限,建议持有并密切观察后续关键信号:季度亏损是否收窄、经营性现金流是否转正、债务重组或国资支持的实质性进展、以及房地产销售市场的政策与数据拐点。
  • 这些将是判断公司能否走出困境、股价能否实现估值修复的核心观察点。
  • 不建议新投资者在当前基本面下买入。

估值

P/E(动)
-0.44
P/E(静)
-0.44
市净率(MRQ)
0.35
市销率(TTM)
0.17
AI 分析
  • 公司处于净亏损状态,传统市盈率估值失效。当前市净率(PB)为0.37倍,股价远低于每股净资产,市场给予深度折价,反映了对行业资产质量和公司持续亏损侵蚀净资产的担忧。股价已充分反映已知风险,但缺乏向上催化剂。
  • 市盈率(PE)为负值(-0.46),在传统估值框架下已失去意义,直观反映公司处于净亏损状态。
  • 市净率(PB)为0.37倍,是当前最具参考价值的相对估值指标,显示股价远低于每股净资产,市场给予公司资产深度折价。
  • 市销率(PS-TTM)为0.18,极低的市销率表明市场对公司的营收质量(即能否转化为利润)极度悲观。
  • 由于盈利为负,PEG无法计算。
  • 在盈利能力缺失的情况下,估值需极度谨慎,主要依赖市净率(PB)和资产价值重估。
  • 当前股价(¥3.28)对应的PB为0.37倍,已处于历史极低水平,反映了极度悲观的预期。
  • 从PB角度看,其估值已充分反映了已知的坏消息和风险。
  • 然而,由于基本面(盈利、现金流)仍在恶化,股价缺乏向上的核心催化剂。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
-55.42%
净利率
-39.33%
毛利率
9.46%
营业收入
2334.33亿
AI 分析
  • 公司盈利能力已完全崩溃,处于深度亏损状态。2025年归母净利润巨亏885.56亿元,净利率为-39.33%,毛利率持续下滑。净资产收益率和总资产收益率均为深度负值,表明公司正在毁灭价值,且未见好转迹象。
  • 2025年归母净利润为-885.56亿元,亏损幅度较2024年(-494.78亿元)显著扩大,连续两年巨额亏损。
  • 2025年每股收益(EPS)为-7.45元,净利率为-39.33%,意味着公司每实现100元营收,反而产生39.33元的净亏损。
  • 毛利率从2024年的10.17%进一步下滑至2025年的9.46%,显示项目盈利能力持续恶化。
  • 从季度数据看,2025年各季度均录得亏损,且亏损额在第四季度急剧放大,可能涉及大幅资产减值计提。
  • 净资产收益率(ROE-TTM)为-55.42%,总资产收益率(ROA)为-6.80%,均为深度负值。
  • ROE和ROA的深度负值表明股东资本和公司总资产的运用效率极低,正在毁灭价值。
  • 公司已完全丧失盈利能力,处于深度亏损状态,且未见好转迹象。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM---3.13%-6.07%-14.81%-55.42%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入3431.76亿379.95亿1053.23亿1613.88亿2334.33亿

财务健康

负债/资产
76.89%
流动比率
1.23
速动比率
0.57
现金比率
0.12
AI 分析
  • 公司财务状况面临严峻挑战,财务健康度极差。核心问题在于盈利能力崩溃和流动性危机。资产负债率高企,速动比率和现金比率严重偏低,表明短期偿债压力巨大,现金流极度紧张。巨额亏损已严重侵蚀净资产。
  • 2025年归母净利润为-885.56亿元,连续两年巨额亏损,表明公司经营陷入深度困境。
  • 资产负债率为76.89%,处于行业较高水平。
  • 流动比率为1.23,显示短期偿债能力尚可。
  • 速动比率仅为0.57,现金比率仅为0.12,这两个关键指标严重偏低。
  • 速动比率和现金比率偏低表明公司剔除存货后的流动资产对流动负债的覆盖能力非常薄弱。
  • 短期偿债压力巨大,现金流极度紧张。
  • 巨额亏损已严重侵蚀净资产,导致净资产收益率(ROE-TTM)为-55.42%。
  • 公司财务健康度极差,核心问题在于盈利能力崩溃和流动性危机。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产73.66%73.48%73.11%73.51%76.89%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.281.301.311.311.23