万 科Ａ(000002) - Stock detail

万 科Ａ

A 股
000002
万科企业股份有限公司(上市日期: 1991/01/29)

万科企业股份有限公司的主营业务是“房地产开发及相关资产经营”和“物业服务”。公司的主要产品是房地产开发及相关资产经营、物业服务。

AI价值分析师持有
综合评分4/10
生成时间:2026-03-05 15:19:25
数据来源：公司财务报告，使用5份财务报告数据进行财务分析，报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，盈利能力分析基于TTM（滚动十二个月）数据，估值分析使用2026年3月5日收盘价数据
核心概览

万科Ａ是中国房地产行业龙头企业，在品牌、规模和管理方面具有显著优势，但当前面临房地产行业下行周期的严峻挑战。公司财务状况压力较大，盈利能力严重恶化，估值处于深度破净状态，股价被显著低估但缺乏立即上涨催化剂。

估值
7/10
盈利能力
2/10
财务健康
3/10
操作要点
  • 若持仓可持有观望；新入场需等待行业政策信号或盈利改善迹象，分批建仓且严格止损，止损位设¥4.20（近期低点附近），目标位¥5.50-¥6.00（PB修复至0.4倍）。

估值

P/E(动)
-0.93
P/E(静)
-1.11
市净率(MRQ)
0.31
市销率(TTM)
0.19
AI 分析
  • 当前股价¥4.69显著低于合理估值区间¥5.50-¥7.00，PB仅0.31倍处于深度破净状态，估值被显著低估但需谨慎考虑亏损持续风险。
  • 当前股价¥4.69（2026-03-05收盘价）
  • 市盈率（PE-TTM）为-0.93，负值因净利润亏损，无法用PE估值
  • 市净率（PB）为0.31倍，显著低于1，处于深度破净状态
  • 市销率（PS-TTM）为0.19倍，基于年化营收3,431.76亿元，估值处于历史低位
  • 基于PB估值：行业平均PB约0.5-0.6倍，万科Ａ作为龙头可溢价至0.4-0.5倍，合理PB区间对应股价¥6.05-¥7.57
  • 基于PS估值：行业平均PS约0.3-0.4倍，保守取0.25倍，对应股价¥5.20-¥6.20
  • 综合目标价位区间：¥5.50-¥7.00
  • 当前股价低于合理区间下限，估值被显著低估，但需谨慎考虑亏损持续风险
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
-29.23%
净利率
-17.50%
毛利率
9.58%
营业收入
1613.88亿
AI 分析
  • 盈利能力严重恶化，净资产收益率-29.23%反映股东回报极差，净利率-17.50%显示连续多个季度亏损，主要受销售下滑、资产减值及行业周期影响。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为-29.23%，严重亏损，反映股东回报极差
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为-3.75%，资产使用效率低下，盈利能力恶化
  • 毛利率（2025年Q3）9.58%，同比下滑（2024年Q3为9.50%），受房价下跌和成本上升挤压
  • 净利率（2025年Q3）-17.50%，连续多个季度亏损
  • 2024年年报净利率-14.19%，亏损幅度扩大
  • 2024年全年归母净利润-494.78亿元
  • 2025年Q3累计归母净利润-280.16亿元，亏损持续但季度环比有所收窄
  • 盈利能力严重恶化，主要受销售下滑、资产减值及行业周期影响
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM---21.82%-3.13%-6.07%-29.23%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入2198.95亿3431.76亿379.95亿1053.23亿1613.88亿

财务健康

负债/资产
73.51%
流动比率
1.31
速动比率
0.60
现金比率
0.11
AI 分析
  • 财务状况面临显著压力，资产负债率73.51%处于较高水平，流动比率1.31和速动比率0.60显示短期偿债能力偏弱，现金比率0.11反映流动性风险较高。
  • 资产负债率73.51%，处于较高水平，反映公司负债压力较大，但仍在行业可接受范围内
  • 流动比率1.31，略高于1，表明短期偿债能力基本可控，但流动性偏紧
  • 速动比率0.60，低于1，扣除存货后短期偿债能力较弱，需关注现金流压力
  • 现金比率0.11，现金类资产占比低，流动性风险较高
  • 财务健康总体评价：公司面临显著的财务压力，高负债和低现金覆盖率凸显行业下行周期的影响
  • 作为龙头企业的资产质量和运营能力仍提供一定缓冲
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产72.42%73.66%73.48%73.11%73.51%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.351.281.301.311.31