紫金矿业(601899) - Stock detail

紫金矿业

A 股
601899
紫金矿业集团股份有限公司(上市日期: 2008/04/25)

紫金矿业集团股份有限公司的主营业务是金、铜、锌铅、锂等矿产资源勘查与开发，清洁能源业务公司的主要产品是矿产铜、矿产金、矿产锌（铅）、矿产银、矿产锂。位列《福布斯》全球上市公司2000强第267位，及其中上榜的金属矿企第5位、全球金企第1位；位居《财富》世界500强第364位，综合实力位居全球矿企前列。

AI价值分析师买入
综合评分7.3/10
生成时间:2026-06-11 15:19:28
分析数据基于紫金矿业（601899）的财务报告，使用的报告期包括：2025-09-30, 2025-06-30, 2025-03-31, 2024-12-31, 2024-09-30。共使用5份财务报告数据进行财务分析。估值数据为实时数据。
核心概览

紫金矿业是中国领先的跨国矿业集团，全球黄金企业龙头，综合实力位居全球矿业公司前列。公司财务结构总体稳健，但短期偿债指标偏弱，属于行业普遍特征。盈利能力表现强劲且持续改善，净资产收益率高达31.12%，远超行业平均。当前股价相对于公司强劲的基本面存在明显低估。

估值
7/10
盈利能力
9/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 对于能够承受周期性波动、看好长期全球铜/金需求的投资者而言，当前价位提供了较好的安全边际。
  • 建议在合理价值区间（¥28.00 - ¥32.00）下沿或附近考虑买入，并注意矿业股强周期性的风险。

估值

P/E(动)
11.78
P/E(静)
14.04
市净率(MRQ)
3.68
市销率(TTM)
1.97
AI 分析
  • 估值分析显示，公司市盈率（PE-TTM）为11.94倍，对于一家ROE超过30%、处于盈利高增长周期的全球矿业龙头而言，该估值水平相对偏低。结合多种估值方法，紫金矿业的合理价值区间可看在 ¥28.00 - ¥32.00 人民币，当前股价存在低估。
  • 市盈率（PE-TTM）为11.94倍，对于一家ROE超过30%、处于盈利高增长周期的全球矿业龙头而言，该估值水平在历史及行业内均处于相对偏低的位置。
  • 市净率（PB）为3.73倍，考虑到公司极高的ROE水平，该PB估值具有支撑。
  • 市销率（PS-TTM）为2.00倍，对于矿业公司，PS估值参考意义相对弱于PE和PB。
  • 结合其高ROE和近期强劲的利润增速，可以推断其PEG很可能小于1，表明从成长性角度看估值可能偏低。
  • 基于PE法估算，给予12-16倍PE（TTM）作为合理区间，对应合理股价区间约为 ¥22.68 - ¥30.24。
  • 基于PB-ROE框架，给予3.5 - 4.5倍PB作为合理区间，当前PB=3.73，股价已在此框架内。
  • 综合多种估值方法，并考虑其行业龙头地位和盈利高景气度，紫金矿业的合理价值区间可看在 ¥28.00 - ¥32.00 人民币。
  • 当前股价（¥27.33）位于估算的合理价值区间的下沿，甚至略低于下限，存在明显的低估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
31.12%
净利率
17.98%
毛利率
24.93%
营业收入
2542.00亿
AI 分析
  • 公司盈利能力表现强劲且持续改善。净资产收益率（ROE-TTM）高达31.12%，总资产收益率（ROA-TTM）为16.68%，均表现优异。毛利率和净利率显著提升，盈利成长性突出。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达31.12%，这是一个非常出色的水平，远超行业平均，表明公司为股东创造价值的能力极强。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为16.68%，同样表现优异，说明公司整体资产运用效率高。
  • 从2024年年报到2025年三季报，毛利率从20.37%提升至24.93%，净利率从12.97%大幅提升至17.98%。
  • 盈利能力显著增强，反映了在报告期内，主要产品（铜、金）价格处于相对高位或公司成本控制得力。
  • 对比2024年与2025年同期数据，无论是营收、净利润还是每股收益，均呈现显著增长态势，成长性突出。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--25.89%7.12%16.11%31.12%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入2303.96亿3036.40亿789.28亿1677.11亿2542.00亿

财务健康

负债/资产
53.01%
流动比率
1.20
速动比率
0.92
现金比率
0.67
AI 分析
  • 公司财务结构总体稳健，资产负债率为53.01%，处于矿业公司中相对合理的水平。但短期偿债能力指标（流动比率1.20，速动比率0.92，现金比率0.67）偏弱，显示存在一定的短期流动性压力，但风险可控。
  • 资产负债率为53.01%，处于矿业公司中相对合理的水平，表明公司在利用财务杠杆扩张的同时，财务结构总体稳健。
  • 流动比率1.20，速动比率0.92，现金比率0.67。
  • 短期偿债能力指标显示公司流动资产勉强覆盖流动负债，速动资产（扣除存货）略低于流动负债，存在一定的短期流动性压力。
  • 考虑到公司强大的经营现金流和融资能力，风险可控。
  • 公司财务结构总体稳健，但短期偿债指标偏弱，属于矿业重资产、高资本开支行业的普遍特征。
  • 其风险主要来自大宗商品价格波动和全球项目运营风险，而非债务危机。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产55.38%55.19%54.89%56.36%53.01%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.080.991.030.971.20