兆易创新(603986) - Stock detail

兆易创新

A 股
603986
兆易创新科技集团股份有限公司(上市日期: 2016/08/18)

兆易创新科技集团股份有限公司的主营业务是存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。公司的主要产品是存储器产品、微控制器产品、传感器产品以及模拟产品。

AI价值分析师卖出
综合评分5.3/10
生成时间:2026-03-16 15:20:03
分析数据基于2025年三季报、2025年半年报、2025年一季报、2024年年报、2024年三季报共5份财务报告数据，使用TTM年化数据进行推算，需待2025年年报发布后修正盈利预测
核心概览

兆易创新是国内存储芯片领域的龙头企业，专注于存储器、微控制器、传感器和模拟芯片研发与销售，业务覆盖物联网、汽车电子等高成长性下游市场。公司财务状况健康，盈利能力持续改善，但当前估值显著高于基本面支撑的合理区间，存在高估风险。

估值
1/10
盈利能力
6/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 建议等待估值回归至合理区间（PE<60倍，即股价<131.4元）再考虑介入，当前价格已透支未来2-3年成长空间，存在估值泡沫化风险。

估值

P/E(动)
144.16
P/E(静)
176.99
市净率(MRQ)
10.73
市销率(TTM)
22.86
AI 分析
  • 当前估值显著偏高，动态PE 176.99倍，PE-TTM 144.16倍，PB 10.73倍，均远高于行业平均水平。基于PE法和PS法计算的合理价位区间为87.6-137.2元，当前股价306.16元存在明显高估。
  • 动态PE 176.99倍，PE-TTM 144.16倍，显著高于半导体行业平均PE（约40-60倍）
  • PB 10.73倍，高于行业平均（约4-6倍），但符合高研发投入的科技股特征
  • 假设未来3年净利润年均增速30%，PEG=144.16/30≈4.81>1，表明估值偏高
  • 基于PE法：行业合理PE区间40-60倍，对应年化EPS 2.19元，合理价区间为87.6-131.4元
  • 基于PS法：PS-TTM 22.86倍，远高于行业平均（约5-8倍），若PS回归至10倍，合理价约为137.2元
  • 当前股价306.16元显著高于基本面支撑的合理区间（87.6-137.2元），存在高估风险
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
7.90%
净利率
16.17%
毛利率
38.59%
营业收入
68.32亿
AI 分析
  • 公司盈利能力持续改善，2025年三季报营收同比增长20.9%，归母净利润同比增长30.2%，毛利率稳定在38%左右，净利率从14.97%提升至16.17%，反映成本控制和产品结构优化成效。
  • 2025年三季报营收68.32亿元，年化后约91.09亿元，同比增长20.9%
  • 归母净利润10.83亿元，年化后约14.44亿元，同比增长30.2%
  • 毛利率稳定在38%左右
  • 净利率从2024年的14.97%提升至16.17%，反映成本控制和产品结构优化成效
  • ROE（TTM）7.90%、ROA（TTM）7.03%，虽低于半导体行业头部公司，但结合低负债率，实际资本运用效率较高
  • 2025年三季报每股收益1.64元，同比2024年同期（1.26元）增长30.2%
  • 盈利增长受益于存储芯片行业周期复苏和国产替代需求放量
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--6.94%1.41%3.41%7.90%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入56.50亿73.56亿19.09亿41.50亿68.32亿

财务健康

负债/资产
11.35%
流动比率
6.34
速动比率
5.15
现金比率
4.69
AI 分析
  • 公司财务健康度优异，资产负债率仅11.35%，显著低于行业平均水平，流动比率6.34、速动比率5.15、现金比率4.69，表明偿债能力极强，现金充裕，财务风险极低。
  • 资产负债率仅11.35%，显著低于行业平均（半导体行业普遍约30-50%）
  • 流动比率6.34，表明短期偿债能力极强
  • 速动比率5.15，反映快速变现能力优秀
  • 现金比率4.69，表明现金充裕
  • 财务风险极低，财务健康度优异
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产11.93%13.26%12.76%11.94%11.35%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率6.075.345.715.976.34