中国铝业(601600) - Stock detail

中国铝业

A 股
601600
中国铝业股份有限公司(上市日期: 2007/04/30)

中国铝业股份有限公司的主营业务是铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。公司的主要产品是氧化铝、原铝、能源、营销。2024年，公司荣获国新杯ESG金牛奖“百强”和“央企五十强”，入选央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单，并获安永可持续发展“杰出企业奖”和“评委会特别奖”。

AI价值分析师买入
综合评分7.7/10
生成时间:2026-03-05 15:19:43
数据来源：基于2025年三季报及2026-03-05实时市场数据。分析日期：2026-03-05。财务分析使用的报告期包括：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共使用5份财务报告数据进行财务分析。
核心概览

中国铝业是中国最大的氧化铝和原铝生产商之一，具备完整的产业链布局，央企国资控股背景。公司基本面表现强劲，盈利能力持续改善，ROE行业领先，受益于铝价回升及新能源需求增长。财务状况稳健，估值相对偏低，具备投资价值。

估值
7/10
盈利能力
9/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 可逢低分批买入，目标价位16.50元，持有周期建议1-3个月，止损建议设于13.50元

估值

P/E(动)
17.38
P/E(静)
19.99
市净率(MRQ)
3.38
市销率(TTM)
1.03
AI 分析
  • 估值分析显示公司PE、PS低于行业平均，PEG小于1.0，当前股价处于合理价位区间中下限，略被低估。基于PE和PB法综合评估，合理价位区间为14.50-17.50元。
  • 动态PE 19.99倍、PE-TTM 17.38倍，低于行业平均PE（有色金属行业平均约25倍），相对低估
  • 结合盈利增长（2025年净利润增速超20%），PEG约0.87（17.38/20%），低于1.0，显示成长性未被充分定价
  • PB 3.38倍，略高于行业平均（约2.5倍），但考虑到ROE高达20.42%，该溢价合理
  • PS-TTM 1.03倍，低于行业平均（约1.5倍），反映营收估值吸引力
  • 基于PE法：行业合理PE区间20-25倍，对应2025年预期EPS 0.85元，目标价区间17.00-21.25元
  • 基于PB法：行业合理PB区间2.5-3.0倍，对应每股净资产4.37元，目标价区间10.93-13.11元，但需结合高ROE上调，实际合理区间13.50-16.00元
  • 综合PE及PB法，合理价位区间14.50-17.50元
  • 当前股价14.79元处于该区间中下限，略被低估
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
20.42%
净利率
9.80%
毛利率
17.31%
营业收入
1765.16亿
AI 分析
  • 盈利能力表现优异，ROE远高于行业平均水平，利润率和盈利增长持续改善，受益于新能源及高端制造需求拉动。
  • ROE（TTM）：20.42%，远高于行业平均水平（有色金属行业平均ROE约12%），反映股东回报效率优异
  • 2025年Q3单季ROE达15.25%，同比提升（2024年Q3为14.09%），主要受益于铝价回升及成本控制
  • 毛利率17.31%（2025年Q3）、净利率9.80%，同比改善（2024年Q3毛利率15.23%、净利率8.65%），显示公司议价能力及运营效率提升
  • 近5期财报显示盈利持续增长，2024年归母净利润124亿元→2025年Q3年化净利润约145亿元（基于TTM推算）
  • 受益于新能源及高端制造需求拉动
  • 2025年Q3营业总收入1765.16亿元（同比增长1.6% vs 2024年同期1737.78亿元）
  • 归母净利润108.72亿元（同比增长20.6%），盈利增长强劲
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--19.26%4.97%9.89%20.42%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1737.78亿2370.66亿557.84亿1163.92亿1765.16亿

财务健康

负债/资产
46.38%
流动比率
1.53
速动比率
1.01
现金比率
0.71
AI 分析
  • 财务状况稳健，资产负债率处于行业合理水平，短期偿债能力良好，但现金比率略低于行业平均，需关注现金流管理。
  • 资产负债率：46.38%，处于行业合理水平（通常有色金属行业健康区间为40%-60%），显示财务结构稳健，债务风险可控
  • 流动比率1.53、速动比率1.01、短期偿债能力良好
  • 现金比率0.71，略低（行业平均约0.8），需关注现金流管理
  • 2025年Q3营业总收入1765.16亿元（同比增长1.6% vs 2024年同期1737.78亿元）
  • 归母净利润108.72亿元（同比增长20.6%），盈利增长强劲
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产48.68%48.10%47.93%46.88%46.38%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.151.281.391.471.53