中国国航(601111) - Stock detail

中国国航

A 股
601111
中国国际航空股份有限公司(上市日期: 2006/08/18)

中国国际航空股份有限公司的主营业务是提供中国内地、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修业务。公司的主要产品是航空客运、航空货运、航空邮运。被民航局授予“飞行安全钻石二星奖”。

AI价值分析师持有
综合评分4/10
生成时间:2026-03-16 15:20:42
分析数据基于5份财务报告：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30。估值数据基于2026年3月16日实时估值指标。数据来源为真实财务报告数据，分析综合考虑行业特性和财务指标。
核心概览

中国国航作为央企航空企业，主营业务涵盖航空客运、货运及维修服务，受宏观经济、油价波动及政策影响显著。公司财务状况显示高负债特征，短期偿债能力偏弱，但2025年Q3盈利有所改善，行业处于复苏周期。当前估值偏中性，未明显低估或高估。

估值
5/10
盈利能力
4/10
财务健康
3/10
操作要点
  • 建议持有观望，当前股价接近合理区间中枢，上行空间有限。
  • 短期需关注油价、汇率及客运需求数据，长期受益于国资背景及行业整合。
  • 若宏观经济走弱或行业复苏不及预期，股价可能测试区间下限¥4.50。

估值

P/E(动)
476.19
P/E(静)
-543.37
市净率(MRQ)
2.78
市销率(TTM)
0.77
AI 分析
  • 估值分析显示PE（TTM）476.19极高，PB 2.78高于行业中枢，PS（TTM）0.77相对合理。基于PS和PB估值方法，目标价区间¥4.50-¥9.00，中枢值¥6.75。当前股价¥7.23处于区间中上限，估值偏中性。
  • PE（TTM）476.19：极高估值，因净利润基数低
  • 动态PE为负（-543.37），反映市场对盈利修复的预期
  • PB 2.78：高于行业中枢（航空业PB通常1-2倍），存在溢价
  • PS（TTM）0.77：相对合理，低于历史高位（行业PS均值约1.0-1.5）
  • 基于PS估值（行业平均PS≈1.0）：合理价≈¥9.55/股
  • 结合PB修正（行业平均PB≈1.5）：合理价≈¥3.90/股
  • 综合行业复苏及财务风险，目标价区间¥4.50-¥9.00
  • 中枢值¥6.75（PS与PB加权）
  • 当前股价¥7.23：处于区间中上限，略高于中枢值，估值偏中性
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
0.05%
净利率
1.05%
毛利率
7.06%
营业收入
1298.26亿
AI 分析
  • 盈利能力分析显示ROE（TTM）0.05%极低，ROA（TTM）1.37%资产使用效率一般但优于2024年负值。2025年Q3毛利率7.06%，净利率1.05%较Q1显著改善，显示成本控制及需求回暖，但盈利波动性仍较大。
  • ROE（TTM）0.05%：股东回报率极低，盈利能力疲软
  • ROA（TTM）1.37%：资产使用效率一般，但优于2024年负值（-1.47%净利率）
  • 2025年Q3毛利率7.06%，净利率1.05%
  • 较2025年Q1（毛利率0.52%，净利率-6.33%）显著改善
  • 显示成本控制及需求回暖
  • 盈利波动性：2025年中期归母净利润-18.06亿元，Q3转正
  • 表明行业复苏仍具不确定性
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM---0.60%-4.64%-4.11%0.05%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1281.50亿1666.99亿400.23亿807.57亿1298.26亿

财务健康

负债/资产
87.88%
流动比率
0.41
速动比率
0.36
现金比率
0.23
AI 分析
  • 财务状况评估显示资产负债率87.88%极高，流动比率0.41、速动比率0.36短期偿债能力偏弱，现金比率0.23现金储备不足。2025年Q3营收1298.26亿元同比改善，净利润18.70亿元较2024年同期增长。
  • 资产负债率87.88%：负债水平极高，行业特征明显（航空业属重资产）
  • 需警惕偿债压力
  • 流动比率0.41、速动比率0.36：短期偿债能力偏弱，流动资产无法覆盖流动负债
  • 现金比率0.23：现金储备不足，应对突发风险能力有限
  • 营收表现：2025年Q3营收1298.26亿元，同比改善（2024年Q3为1281.50亿元）
  • 净利润波动大，2025年Q3归母净利润18.70亿元
  • 较2024年同期（13.62亿元）增长
  • 反映行业复苏趋势
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产88.98%88.16%88.89%89.00%87.88%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率0.270.300.320.380.41