贵州茅台(600519) - Stock detail

贵州茅台

A 股
600519
贵州茅台酒股份有限公司(上市日期: 2001/08/27)

贵州茅台酒股份有限公司的主营业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。公司的主要产品是茅台酒。

AI价值分析师买入
综合评分9.7/10
生成时间:2026-04-17 15:50:21
分析基于贵州茅台（600519）的财务数据，使用的报告期包括：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共5份财务报告。估值数据为实时数据。数据来源为提供的分析报告。
核心概览

贵州茅台是中国白酒行业龙头企业，拥有极深的品牌护城河和不可复制的优势。公司财务状况极为稳健，盈利能力卓越，当前估值处于历史中低位且股价显著低于合理价值，基本面整体状况非常优秀。

估值
9/10
盈利能力
10/10
财务健康
10/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价¥1，407.24显著低于合理估值区间¥1，738 ~ ¥1，975，建议在当前位置积极买入。
  • 目标价位可参考¥1，896（基于24倍PE估算）。
  • 作为长期配置的优质标的，适合长期持有。

估值

P/E(动)
21.41
P/E(静)
21.41
市净率(MRQ)
7.20
市销率(TTM)
10.24
AI 分析
  • 当前市盈率约20倍，处于历史估值区间中低位。结合公司高ROE和增长前景，估值具有吸引力。基于业绩预测和合理PE倍数计算，当前股价处于明显低估状态。
  • 市盈率（PE-TTM）为20.35，动态PE为21.24，对于一家净利润增速保持在两位数、ROE超过30%的消费巨头而言，这个估值水平处于其历史估值区间的中低位
  • 市净率（PB）为7.13，但必须结合其极高的ROE（34.57%）来看，高ROE是支撑高PB的逻辑基础
  • PEG估值（假设未来几年净利润增速在15%左右）估算，PEG约在1.3-1.4之间，对于确定性如此高的公司，处于合理范围
  • 市销率（PS-TTM）为10.07，反映了市场对其高净利率特征的定价
  • 基于其历史PE波动区间（常在20-40倍之间）及当前业绩增速，给予22-25倍PE作为合理估值区间是审慎的
  • 以2024年全年每股收益68.64元为基准，并考虑2025年约15%的增长预期，估算2025年每股收益（EPS）约为79元
  • 合理价位区间：79元（EPS） × 22 ~ 25倍（PE） = ¥1，738 ~ ¥1，975
  • 当前股价为 ¥1，407.24，远低于上述合理估值区间下限 ¥1，738，处于明显低估状态
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
34.57%
净利率
52.08%
毛利率
91.29%
营业收入
1309.04亿
AI 分析
  • 贵州茅台拥有顶级的盈利能力，毛利率稳定在91%以上，净利率超过52%，净资产收益率（ROE-TTM）高达34.57%。业绩持续增长，展现出稳健的成长态势。
  • 毛利率稳定在91%以上，体现了其产品的强大定价权和极低的直接成本，是奢侈品属性的直接证明
  • 净利率超过52%，在极高的毛利率基础上，公司费用控制能力同样出色，最终转化为惊人的股东回报
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达34.57%，这是一个极其优秀的水平，意味着公司运用股东资本创造利润的效率非常高
  • 从历史数据看，2024年全年归母净利润达862.28亿元，2025年前三季度已达646.27亿元，全年业绩有望再创新高
  • 展现出稳健的增长态势
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--36.02%10.92%17.89%34.57%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1231.23亿1741.44亿514.43亿910.94亿1309.04亿

财务健康

负债/资产
12.81%
流动比率
6.62
速动比率
5.18
现金比率
1.34
AI 分析
  • 贵州茅台财务状况极为稳健，资产负债率仅12.81%，流动比率和速动比率远超安全线，现金比率显示货币资金足以覆盖全部流动负债，财务结构异常健康。
  • 资产负债率仅12.81%，表明公司几乎无有息负债，经营极度保守且安全
  • 流动比率6.62，速动比率5.18，远超安全线（通常为2和1），显示公司短期偿债能力极强
  • 现金比率1.34，意味着仅凭货币资金就足以覆盖全部流动负债，财务弹性巨大
  • 财务结构异常健康，抗风险能力极强，为其持续发展和应对市场波动提供了坚实保障
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产13.63%19.04%14.14%14.75%12.81%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率6.164.456.075.736.62