泉阳泉(600189) - Stock detail

泉阳泉

A 股
600189
吉林泉阳泉股份有限公司(上市日期: 1998/10/07)

吉林泉阳泉股份有限公司的主营业务是长白山天然饮用矿泉水的生产、销售，园林景观规划设计、园林工程施工、园林养护及环保家居。公司的主要产品是长白山天然矿泉水系列、苏州园区园林绿化板块、“霍尔茨”木门及智能家居板块。公司获得“绿色中国特别贡献奖”、“国家林业重点龙头企业”、“中国25家最受尊敬上市公司”等荣誉。

AI价值分析师卖出
综合评分1.3/10
生成时间:2026-06-11 15:22:13
分析数据基于泉阳泉（600189）的真实财务数据，共使用5份财务报告：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值分析使用人民币计价，包含PE、PB、PS等指标。数据来源为提供的分析报告，数据时间范围覆盖2024年末至2025年末，数据完整性良好，涵盖了财务状况、盈利能力和估值的关键指标。
核心概览

泉阳泉是一家国有控股上市公司，主营业务为长白山天然矿泉水，辅以园林工程和环保家居。公司基本面状况较差，主营业务持续亏损，盈利能力薄弱，资产回报率极低，财务杠杆偏高且现金流紧张，当前股价相对于其基本面被严重高估。

估值
1/10
盈利能力
1/10
财务健康
2/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价（¥7.74）远高于合理估值区间（¥2.55 - ¥3.40）及目标价区间（¥2.80 - ¥3.20），估值风险极高。
  • 建议卖出持仓，规避因基本面薄弱和估值泡沫破裂带来的价格回调风险。
  • 若持有，应密切关注公司主营业务能否扭亏为盈及财务结构改善情况，但在基本面显著改善前不宜买入。

估值

P/E(动)
276.62
P/E(静)
367.11
市净率(MRQ)
4.48
市销率(TTM)
4.30
AI 分析
  • 估值分析显示公司估值极度泡沫化。动态PE高达374.23，PE-TTM为281.98，与微薄盈利严重脱节；PB为4.56倍，相对于1.24%的ROE显著偏高；PS为4.38倍也属偏高。基于资产和盈利能力的合理估值区间为¥2.55 - ¥3.40，当前股价¥7.74被严重高估。
  • 动态市盈率（PE）高达374.23，市盈率TTM为281.98，估值与微薄盈利严重脱节，可能反映非理性预期或股价严重偏离基本面。
  • 市净率（PB）为4.56倍，对于ROE仅为1.24%的公司而言显著偏高，投资回报率极低。
  • 市销率（PS）为4.38倍，在饮料制造行业中属于偏高区间，尤其考虑到公司低净利率现状。
  • 由于扣非净利润持续为负，PE估值法失效，采用市净率（PB）进行保守估算更为合适。
  • 考虑到盈利能力极弱（ROE<2%），给予1.5-2.0倍的PB估值已属偏高，低效资产通常应低于1倍PB。
  • 推算每股净资产约为1.70元，基于1.5-2.0倍PB的合理股价区间约为¥2.55 - ¥3.40。
  • 当前股价¥7.74远高于基于资产和盈利能力的合理估值区间上限。
  • 综合其极弱的盈利能力和偏高的财务杠杆，估值应趋向于净资产价值甚至折价，基于基本面给出的目标价区间为¥2.80 - ¥3.20。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
1.24%
净利率
4.22%
毛利率
36.43%
营业收入
12.58亿
AI 分析
  • 盈利能力非常薄弱且不稳定。2025年归母净利润仅为1507.88万元，扣非净利润为-1366.60万元，主营业务处于亏损状态，利润依赖非经常性损益。毛利率约36%显示产品有一定溢价能力，但净利率极低（4.22%），ROE（1.24%）和ROA（2.90%）均处于极低水平，反映费用控制、资产运营效率和股东回报率都非常差。
  • 公司盈利能力非常薄弱且不稳定。
  • 2025年年报显示，归母净利润仅为1507.88万元，扣非净利润为-1366.60万元，这意味着公司主营业务处于亏损状态，当期利润主要依赖非经常性损益支撑。
  • 毛利率保持在36%左右，说明产品具备一定的溢价能力。
  • 净利率极低，2025年为4.22%。
  • ROE（1.24%）和ROA（2.90%）均处于极低水平。
  • 反映出公司的费用控制能力、资产运营效率和股东回报率都非常差。
  • 对比2024年（归母净利润614.12万）和2025年数据，盈利绝对值有所改善，但扣非净利润连续两年为负，主营业务造血能力堪忧。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--0.42%1.92%2.02%1.24%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入11.98亿3.07亿6.84亿10.22亿12.58亿

财务健康

负债/资产
65.15%
流动比率
1.08
速动比率
1.00
现金比率
0.39
AI 分析
  • 财务状况评估显示公司财务结构存在一定风险。资产负债率为65.15%，处于偏高水平，财务杠杆运用较为激进。流动比率（1.08）和速动比率（1.00）显示短期偿债能力尚可但缓冲空间有限，现金比率仅为0.39，表明账上可直接用于偿债的现金并不充裕。较高的负债率和紧张的现金流限制了公司应对突发状况和把握投资机会的能力。
  • 公司资产负债率为65.15%，处于偏高水平，财务杠杆运用较为激进。
  • 流动比率（1.08）和速动比率（1.00）均略高于1，显示短期偿债能力尚可，但缓冲空间有限。
  • 现金比率仅为0.39，表明公司账上可直接用于偿债的现金并不充裕。
  • 综合来看，公司财务结构存在一定风险，较高的负债率在经济下行周期可能加剧经营压力。
  • 现金储备不足也限制了其应对突发状况和把握投资机会的能力。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产67.43%66.98%66.50%66.48%65.15%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.031.051.201.221.08