核心支撑
理由摘要
- 盈利修复趋势确立：公司已连续十个季度净利润增长，2025年业绩大幅提升。2026年Q1在行业整体承压下实现营收净利双增且毛利率持续提升，证明了盈利质量的改善和业务韧性。
- 估值处于合理区间上沿：基本面分析给出的合理估值区间为¥20.00 - ¥25.07，目标价¥24.50。当前股价¥24.70已接近该区间上限，表明市场已基本消化了盈利修复的利好，安全边际不足。
- 新兴增长叙事打开长期空间：AI智能眼镜业务加速成长，MEMS传感器在汽车电子领域应用广泛，为公司从消费电子周期股向AI硬件核心标的转型提供了叙事基础。
- 护城河与风险并存：深度绑定全球科技巨头既是其技术、规模实力的体现，也带来了客户集中度过高的风险。新业务的成长性和对利润的实际贡献仍需数个季度财报来验证。
- 技术指标偏积极：MACD金叉、短期均线呈多头排列、股价站上布林带中轨，这些均支持短期趋势转暖的判断。
- 关键位置清晰：¥25.81（布林带上轨）和¥24.77（60日均线）构成近期阻力；¥24.00-¥24.30（20日均线及心理关口）和¥23.50（密集成交区下沿）构成关键支撑。股价在阻力位下方震荡，需放量才能突破。
- 资金行为反映分歧：财报后资金先大幅流入后流出，属于典型的利好兑现式短期博弈，不影响基于基本面的中期趋势。最新股价企稳显示有一定承接力。