汇丰控股(00005) - Stock detail

汇丰控股

港股
00005
汇丰控股有限公司

滙丰总部设於伦敦,是世界上规模最大的银行及金融服务机构之一。滙丰集团之国际网络横跨全球86个国家和地区,物业约10,000项,覆盖欧洲、香港、亚太其他地区(包括中东及非洲)、北美洲及拉丁美洲。

AI价值分析师买入
综合评分7/10
生成时间:2026-06-11 16:38:15
分析数据基于5份财务报告：2026-03-31、2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31。数据来源为提供的财务报告数据，分析包含财务状况、盈利能力、估值等多个维度。
核心概览

汇丰控股是全球领先的银行及金融服务机构，业务网络遍布全球，市场地位稳固。最新财务数据显示其盈利出现企稳回升的积极信号，净资产收益率（ROE）表现亮眼，但盈利曾经历波动。当前估值相对于其优秀的ROE水平和盈利复苏趋势而言，被认为明显被低估。

估值
8/10
盈利能力
7/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 建议买入，基于基本面分析给予12个月目标价HK$ 158.00。
  • 当前股价HK$ 138.50处于综合合理价位区间（HK$ 145.00 - HK$ 165.00）下沿，估值吸引力强，具备安全边际和上涨空间。
  • 需关注全球宏观经济波动、地缘政治风险及金融监管政策变化等风险因素。

估值

P/E(动)
14.45
P/E(静)
13.19
市净率(MRQ)
1.54
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 当前估值（PE约14倍，PB约1.51倍）相对于公司优秀的ROE水平和盈利复苏趋势明显被低估。基于PE和PB估值法计算的综合合理价位区间为HK$ 145.00 - HK$ 165.00，当前股价处于该区间下沿。
  • 动态PE为13.19倍，PE-TTM为14.12倍，对于业务稳健、股息率较高的全球性银行而言，处于历史合理区间甚至略显偏低。
  • 市净率（PB）为1.51倍，考虑到其14.05%的ROE，P/B比率低于1.5，显示市场估值并未充分反映其优秀的盈利能力。
  • 基于PE估值法，参考行业平均及历史PE区间中位数13倍，结合TTM EPS（约HK$ 9.81），合理估值约为HK$ 127.53。
  • 基于PB估值法，采用戈登增长模型简化估算，结合审慎原则给予1.8-2.0倍PB，合理估值区间约为HK$ 165.10 ~ 183.44。
  • 综合PE法（反映近期盈利）和PB法（反映长期资产价值和盈利能力），并给予PB法更高权重，综合合理价位区间定为HK$ 145.00 - HK$ 165.00。
  • 当前股价HK$ 138.50处于综合合理价位区间的下沿，低于PB估值法的起点，相较于其优秀的ROE水平和盈利复苏趋势，当前估值明显被低估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
14.05%
净利率
42.68%
毛利率
--
营业收入
1198.65亿
AI 分析
  • 公司盈利出现企稳回升的积极信号，最新一期财报显示营收和归母净利润同比恢复增长。净资产收益率（ROE）高达14.05%，表现非常亮眼；净利率高达42.68%，体现了强大的成本控制能力和高附加值业务的贡献。
  • 从最近五个季度的数据观察，公司的盈利经历了波动，2025年第一季度至第三季度，归母净利润同比出现显著下滑（-31.93%至-27.89%）。
  • 最新一期财报（2026年第一季度）显示，归母净利润同比增速已由负转正（+0.09%），营收也恢复同比增长（+3.28%），这可能预示着盈利下滑周期触底，出现企稳回升的积极信号。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为14.05%，这是一个非常亮眼的水平，显著高于许多同业，表明公司运用股东资本创造利润的能力很强。
  • 净利率最新一期高达42.68%，体现了其强大的成本控制能力和高附加值业务（如财富管理、环球银行及资本市场业务）的贡献。
盈利能力
2025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1
ROE TTM14.76%12.20%11.61%11.01%14.05%
收益
2025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1
营业收入1204.00亿2303.71亿3478.92亿4528.23亿1198.65亿

财务健康

负债/资产
94.03%
流动比率
--
速动比率
--
现金比率
--
AI 分析
  • 公司的资产负债率为94.03%，符合银行业高杠杆经营的行业特性。总资产收益率（ROA-TTM）为0.66%，在全球银行业中处于可接受范围，反映了庞大资产基数下的相对稳健的盈利效率。
  • 公司的资产负债率为94.03%，这对于银行业来说是正常水平，符合其高杠杆经营的行业特性。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为0.66%，虽然绝对值不高，但在全球银行业中处于可接受范围，反映了其庞大资产基数下的盈利效率。
  • 结合其全球业务布局，ROA指标相对稳健。
资产负债率
2025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1
负债/资产93.51%93.78%93.86%93.64%94.03%
流动性
2025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1
流动比率----------