百利天恒(688506) 基本面报告|估值/盈利/财务健康分析

百利天恒

A 股

688506

四川百利天恒药业股份有限公司(上市日期: 2023/01/06)

四川百利天恒药业股份有限公司的主营业务是创新生物药业务板块和化药制剂、中成药制剂业务板块。公司的主要产品是丙泊酚乳状注射液、丙泊酚中/长链脂肪乳注射液、吸入用七氟烷、结构脂肪乳注射液、黄芪颗粒、盐酸胍法辛缓释片、葡萄糖电解质泡腾片。

AI价值分析师卖出

综合评分3.7/10

生成时间:2026-03-16 15:20:21

数据来源：公司财务报告，分析使用5份财务报告数据，报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，数据完整覆盖近两年财务表现

核心概览

百利天恒是一家创新生物药和化药制剂企业，财务结构稳健但盈利能力剧烈波动，当前估值严重高估，基本面整体偏弱

估值

1/10

盈利能力

2/10

财务健康

8/10

操作要点

建议现有投资者减持或卖出，等待股价回归合理估值区间（¥60-¥70）后再考虑介入。

新投资者应保持观望，关注公司后续财报改善情况和创新药研发进展

估值

P/E(动)

-101.12

P/E(静)

-101.12

市净率(MRQ)

14.82

市销率(TTM)

42.16

AI 分析

公司估值严重高估，动态PE为负无法估值，PB 14.82倍和PS 42.16倍均显著高于行业平均水平，合理股价区间应为¥50-¥75
动态PE为-101.12，处于亏损状态无法用PE估值
PB为14.82倍，显著高于行业平均水平
PS（TTM）为42.16倍，估值水平极高
行业平均PS约8-12倍，公司PS明显高估
基于市销率法计算合理股价为¥51.52
基于市净率法计算合理股价为¥71.68
综合合理价位区间为¥50-¥75
当前股价¥265.50远高于合理估值区间

估值趋势

盈利能力

ROE TTM

-14.83%

净利率

-23.94%

毛利率

93.06%

营业收入

20.66亿

AI 分析

盈利能力剧烈波动，2024年表现优异但2025年急剧恶化，连续三个季度亏损，ROE和ROA均为负值，但毛利率维持在93.06%的极高水平

ROE（TTM）为-14.83%，股东回报率为负
ROA（TTM）为-11.80%，资产使用效率低下
毛利率为93.06%（2025Q3），维持在极高水平
2024年表现优异：ROE达184.86%，净利率63.67%
2025年急剧恶化：连续三个季度亏损，净利率转负
盈利能力剧烈波动主要源于创新药研发投入巨大且周期长
医药行业政策变化影响盈利能力
可能存在的资产减值或一次性费用导致亏损

盈利能力

2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3

ROE TTM--184.86%-14.68%-33.60%-14.83%

收益

2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3

营业收入56.63亿58.23亿6744.00万1.71亿20.66亿

财务健康

负债/资产

41.79%

流动比率

5.31

速动比率

5.23

现金比率

2.88

AI 分析

财务结构稳健，现金流充裕，负债水平适中，短期偿债能力强劲，财务安全性高

资产负债率为41.79%，处于合理水平，负债结构相对健康
流动比率为5.31，远高于2的安全线，短期偿债能力强劲
速动比率为5.23，与流动比率接近，说明存货占比很小
现金比率为2.88，现金充裕，财务安全性高
从财务健康角度看，公司现金流充裕，负债水平适中
财务结构稳健，整体财务状况良好

资产负债率

2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3

负债/资产39.05%45.56%54.68%61.05%41.79%

流动性

2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3

流动比率2.973.193.293.665.31

百利天恒(688506) - Stock detail

百利天恒