洛阳钼业(603993) - Stock detail

洛阳钼业

A 股
603993
洛阳栾川钼业集团股份有限公司(上市日期: 2012/10/09)

洛阳栾川钼业集团股份有限公司的主营业务是基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。公司的主要产品是矿山采掘及加工、钼、钨、铜（不含NPM）、钴、铌、磷、铜金（NPM）、矿产贸易、矿物金属贸易、精炼金属贸易。

AI价值分析师持有
综合评分7/10
生成时间:2026-06-11 15:22:08
分析基于5份财务报告数据，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。数据来源为提供的财务分析报告。
核心概览

洛阳钼业是全球领先的矿业公司，业务多元化，覆盖多种金属。2025年公司展现了强劲的盈利能力，财务状况整体健康稳健，但属于强周期性行业，业绩受大宗商品价格影响较大。当前股价处于合理估值区间内，基本面扎实但需关注行业周期性风险。

估值
5/10
盈利能力
9/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 基于基本面分析，建议持有。
  • 当前股价17.37元处于合理估值区间（15.00-19.20元）的中上部，接近近期波动区间中下沿，短期下行风险相对较小。
  • 给予未来6-12个月目标价19.50-20.50元，对应约20-21倍PE（基于2025年EPS）。
  • 投资者需密切关注全球宏观经济及大宗商品价格走势，这是影响公司未来业绩和股价的核心变量。

估值

P/E(动)
15.39
P/E(静)
18.27
市净率(MRQ)
4.18
市销率(TTM)
1.64
AI 分析
  • 当前股价17.37元处于基于2025年业绩计算的合理估值区间（15.00-19.20元）的中上部。动态PE 17.66倍对于高ROE的行业龙头而言具备一定支撑，但PB相对较高，需结合高ROE评估。
  • 静态PE（TTM）为14.87倍，以2025年EPS计算的PE约为17.66倍，对于周期性矿业公司且ROE高达26.61%的情况，处于合理区间。
  • 当前市净率（PB）为4.04倍，相对较高，但结合26.61%的高ROE，根据PB-ROE框架（ROE/PB约为6.6%）仍具备一定吸引力。
  • 市销率（PS-TTM）为1.58倍，对于净利润率超过10%的公司，该水平相对合理。
  • 基于PE法（给予15-20倍PE区间）计算，合理股价区间为14.25-19.00元。
  • 基于PB-ROE锚定法（给予3.5-4.5倍PB）计算，合理股价区间为15.05-19.35元。
  • 综合两种方法，公司基于2025年业绩的合理估值区间约为15.00-19.20元。
  • 当前股价17.37元处于该合理区间的中上部。
  • 从近期60个交易日数据看，股价在16.32元至21.45元之间宽幅震荡，17.37元接近近期波动区间的中下沿。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
26.61%
净利率
11.63%
毛利率
23.93%
营业收入
2066.84亿
AI 分析
  • 2025年公司盈利能力显著增强，归母净利润大幅增长约50%，毛利率和净利率显著提升，净资产收益率（ROE）高达26.61%，显示极强的价值创造能力和资产运用效率。
  • 2025年全年归母净利润达到203.39亿元，同比2024年的135.32亿元大幅增长约50%。
  • 每股收益（EPS）从2024年的0.63元跃升至2025年的0.95元。
  • 毛利率从2024年的16.55%提升至2025年的23.93%。
  • 净利率从2024年的7.26%提升至2025年的11.63%。
  • 盈利能力和成本控制能力在2025年显著增强，可能受益于主要产品价格上涨或运营效率提升。
  • 净资产收益率（ROE）高达26.61%，处于非常优秀的水平。
  • 总资产收益率（ROA）为20.36%，资产运用效率很高。
  • 公司为股东创造价值的能力极强。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--5.49%11.70%18.65%26.61%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入2130.29亿460.06亿947.73亿1454.85亿2066.84亿

财务健康

负债/资产
50.34%
流动比率
1.55
速动比率
0.98
现金比率
0.69
AI 分析
  • 公司财务状况整体健康稳健，资产负债率适中，财务杠杆运用合理。短期偿债能力尚可，但速动比率略低于1，与矿业公司存货价值高、周转慢的特性相符，需关注存货管理和现金流。
  • 资产负债率为50.34%，处于适中水平，表明公司财务杠杆运用合理，既利用了债务的财务效应，又未过度冒险。
  • 流动比率为1.55，大于1，显示短期偿债能力尚可。
  • 速动比率为0.98，略低于1，表明扣除存货后，短期偿债能力存在一定压力。
  • 现金比率为0.69，显示公司持有一定规模的现金及等价物以应对短期需求。
  • 速动比率压力与矿业公司存货（矿石、在制品）价值较高、周转较慢的特性相符。
  • 公司财务结构稳健，偿债风险可控。
  • 需关注存货管理和经营性现金流状况。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产49.52%50.38%50.15%48.57%50.34%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.741.701.491.571.55