工业富联(601138) - Stock detail

工业富联

A 股
601138
富士康工业互联网股份有限公司(上市日期: 2018/06/08)

富士康工业互联网股份有限公司的主营业务是设计、研发、制造和销售通信及移动网络设备、云计算、工业互联网及机器人等电子设备产品。公司的主要产品是网络设备、电信设备、通信网络设备高精密机构件、服务器、存储设备、云服务设备高精密机构件、精密工具、工业机器人(含周边设备、结构件)。2024年5月，工业富联凭借在ESG领域优异的综合表现再度荣登2024年《财富》中国ESG影响力榜。工业富联在2023年正式成为气候相关财务信息披露工作组(TCFD)支持机构，是国内首家成为TCFD支持机构的科技硬件设备制造企业。

AI价值分析师卖出
综合评分4.7/10
生成时间:2026-04-29 15:19:19
分析基于5份财务报告数据，报告期分别为：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30。数据来源为提供的财务分析报告，包含公司基本信息、财务状况、盈利能力及估值分析。分析不包含对未来业绩的预测。
核心概览

工业富联是全球领先的智能制造及工业互联网解决方案服务商，主营业务聚焦于通信及移动网络设备、云计算设备、工业互联网及机器人等高端电子设备的设计、研发与制造。公司盈利规模巨大，净资产收益率（ROE）表现非常亮眼，但作为大型代工制造企业，其毛利率和净利率水平相对较低。当前股价显著高于基于基本面测算的合理价值区间，存在较大溢价，估值风险较高。

估值
1/10
盈利能力
8/10
财务健康
5/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价显著高估，建议卖出。
  • 投资者应等待股价回归至基于基本面测算的合理价位区间（¥35.00 - ¥45.00）后再重新评估其投资价值。
  • 近期股价快速拉升伴随巨大成交量，波动加剧，回调风险较大，不宜追高。

估值

P/E(动)
32.35
P/E(静)
37.26
市净率(MRQ)
7.46
市销率(TTM)
1.32
AI 分析
  • 当前市盈率（PE-TTM）为38.35倍，市净率（PB）为7.68倍，均处于较高水平。基于PE和PB估值方法测算，公司的合理股价区间约为¥35.00 - ¥45.00。当前股价¥66.26远高于该区间上限，存在显著高估。
  • 市盈率（PE-TTM）为38.35倍，对于一家大型制造业公司而言偏高
  • 市净率（PB）为7.68倍，同样处于较高水平
  • 市销率（PS-TTM）为1.50倍，相对于其较低的净利率，此PS值尚在可接受范围
  • 基于PE估值法，参考公司历史盈利增速及行业平均PE，给予25-30倍PE，结合年化估算每股收益，合理股价区间约为¥37.75至¥45.30
  • 基于PB估值法，以其ROE（20.19%）作为增长预期参考，若PEG=1为合理假设，则合理PE约为20倍，对应股价约为¥30.20
  • 综合两种相对估值方法，考虑到公司行业龙头地位和较高的盈利效率，综合合理价位区间可设定为¥35.00 - ¥45.00
  • 当前股价为¥66.26，远高于测算的合理价位区间上限（¥45.00）
  • 动态PE高达38.35倍，显示市场当前给予了公司极高的增长预期
  • 基于提供的基本面财务数据，当前股价显著高估，可能存在市场情绪或主题炒作因素，脱离了基本面支撑的合理范围
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
20.19%
净利率
3.73%
毛利率
6.76%
营业收入
6039.31亿
AI 分析
  • 公司2025年三季报显示营业总收入达6039.31亿元，归母净利润224.87亿元，规模巨大。毛利率为6.76%，净利率为3.73%，相对较低，符合其代工制造商业模式。净资产收益率（ROE-TTM）高达20.19%，总资产收益率（ROA-TTM）为10.60%，表明公司运用资本创造利润的能力极强。
  • 公司2025年三季报显示，营业总收入达6039.31亿元，归母净利润224.87亿元，规模巨大
  • 毛利率为6.76%，净利率为3.73%，作为大型代工制造企业，其毛利率和净利率水平相对较低，这是由其商业模式决定的
  • 公司通过巨大的营收规模实现了可观的绝对利润
  • 扣非净利润与归母净利润基本一致，说明利润主要来源于主营业务，盈利质量较高
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达20.19%，总资产收益率（ROA-TTM）为10.60%
  • 这两个指标非常亮眼，表明公司运用股东资本和总资产创造利润的能力极强，是其核心投资亮点之一
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--15.85%3.48%7.64%20.19%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入4363.73亿6091.35亿1604.15亿3607.60亿6039.31亿

财务健康

负债/资产
63.82%
流动比率
1.44
速动比率
0.85
现金比率
0.34
AI 分析
  • 公司资产负债率为63.82%，处于制造业企业相对合理的水平但偏高，反映了资本密集型行业的特性。流动比率为1.44，速动比率为0.85，短期偿债能力尚可，但现金比率仅为0.34，表明公司营运资金对经营活动现金流依赖较大。
  • 公司资产负债率为63.82%，处于制造业企业相对合理的水平，但偏高，反映了其资本密集型行业的特性
  • 流动比率为1.44，速动比率为0.85，短期偿债能力尚可
  • 现金比率仅为0.34，表明公司营运资金对经营活动现金流依赖较大，账面现金并不十分充裕
  • 作为大型制造企业，其财务结构总体稳健，但高负债运营模式对管理效率和现金流提出了较高要求
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产53.32%51.77%56.54%60.33%63.82%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.721.721.601.501.44