工业富联(601138) - Stock detail

工业富联

A 股
601138
富士康工业互联网股份有限公司(上市日期: 2018/06/08)

富士康工业互联网股份有限公司的主营业务是设计、研发、制造和销售通信及移动网络设备、云计算、工业互联网及机器人等电子设备产品。公司的主要产品是网络设备、电信设备、通信网络设备高精密机构件、服务器、存储设备、云服务设备高精密机构件、精密工具、工业机器人(含周边设备、结构件)。2024年5月，工业富联凭借在ESG领域优异的综合表现再度荣登2024年《财富》中国ESG影响力榜。工业富联在2023年正式成为气候相关财务信息披露工作组(TCFD)支持机构，是国内首家成为TCFD支持机构的科技硬件设备制造企业。

AI价值分析师持有
综合评分5.7/10
生成时间:2026-03-16 15:20:10
数据来源：2025年三季报TTM财务指标及2026-03-16实时估值数据。分析基于行业均值（消费电子）及成长性溢价综合判断。财务分析使用的报告期包括：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共使用5份财务报告数据进行财务分析。
核心概览

工业富联是全球领先的通信及移动网络设备、云计算设备制造商，主营业务涵盖工业互联网、机器人及精密制造。公司2025年三季报显示营收6039.31亿（同比+38.4%），归母净利润224.87亿（同比+48.5%），增长主要受益于云计算和AI服务器需求爆发。财务状况整体稳健，盈利能力良好，但当前估值处于合理区间上沿，略偏高估。

估值
4/10
盈利能力
7/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 若持仓可持有，等待回调至48元以下考虑增持；新入场建议观望。
  • 需关注毛利率改善持续性、全球经济波动影响消费电子需求、汇率变动及行业竞争加剧等风险点。

估值

P/E(动)
29.54
P/E(静)
29.54
市净率(MRQ)
6.25
市销率(TTM)
1.15
AI 分析
  • 当前PE为29.54倍，高于行业平均但低于AI/云计算板块，PB为6.25倍显著高于行业平均，PS为1.15倍低于行业平均。PEG估算为1.48，显示成长性未完全覆盖估值溢价。综合目标价区间为50-53元，当前股价52.70元处于区间上沿，略偏高估。
  • PE（TTM）29.54倍：高于消费电子行业平均PE（约25倍），但低于AI/云计算板块（约35倍），反映市场对其成长性溢价
  • PB 6.25倍：显著高于行业平均（约2.5倍），因高ROE支撑
  • PS 1.15倍：低于行业平均（约1.5倍），显示营收估值相对合理
  • PEG估算：以近两年净利润增速均值20%计，PEG=29.54/20≈1.48（>1），表明成长性未完全覆盖估值溢价
  • 基于PE法：行业合理PE区间20-30倍，对应2025年EPS（TTM）1.78元，目标价区间35.6–53.4元
  • 结合PB-ROE模型：ROE 20.19%支撑PB 4-6倍，每股净资产8.43元，目标价区间33.7–50.6元
  • 综合目标价区间：50–53元，当前股价52.70元处于区间上沿，略偏高估
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
20.19%
净利率
3.73%
毛利率
6.76%
营业收入
6039.31亿
AI 分析
  • ROE（TTM）20.19%高于行业均值，反映高效资本运用能力。毛利率6.76%体现制造业低毛利特征，但净利率3.73%同比提升，表明成本控制及规模效应增强。受益于高附加值产品（如AI服务器）占比提升，盈利趋势向好。
  • ROE（TTM）20.19%：高于行业均值（消费电子行业平均约12%），反映高效资本运用能力
  • 毛利率6.76%（2025Q3）：制造业低毛利特征明显，但净利率3.73%同比提升，表明成本控制及规模效应增强
  • 盈利趋势：2024年净利率3.82% → 2025Q3升至3.73%（年化后约3.7%），受益于高附加值产品（如AI服务器）占比提升
  • 营收与利润增长：2025年三季报营收6039.31亿（同比+38.4%），归母净利润224.87亿（同比+48.5%）
  • 增长主要受益于云计算和AI服务器需求爆发
  • 2025年净利润增速预期超20%
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--15.85%3.48%7.64%20.19%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入4363.73亿6091.35亿1604.15亿3607.60亿6039.31亿

财务健康

负债/资产
63.82%
流动比率
1.44
速动比率
0.85
现金比率
0.34
AI 分析
  • 资产负债率63.82%处于制造业合理水平，但需关注债务结构。流动比率1.44、速动比率0.85显示短期偿债能力尚可，但速动比率低于1（现金比率0.34），表明流动性依赖存货周转，存在优化空间。
  • 资产负债率63.82%：处于制造业合理水平，但需关注债务结构
  • 流动比率1.44、速动比率0.85：短期偿债能力尚可，但速动比率低于1（现金比率0.34）
  • 流动性依赖存货周转，存在优化空间
  • 营收与利润增长：2025年三季报营收6039.31亿（同比+38.4%），归母净利润224.87亿（同比+48.5%）
  • 增长主要受益于云计算和AI服务器需求爆发
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产53.32%51.77%56.54%60.33%63.82%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.721.721.601.501.44