中国移动(600941) - Stock detail

中国移动

A 股
600941
中国移动有限公司(上市日期: 2022/01/05)

中国移动有限公司的主营业务是通信和信息服务。公司的主要产品是无线上网业务、有线宽带业务、应用及信息服务、语音业务、短彩信业务。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。

AI价值分析师买入
综合评分8/10
生成时间:2026-06-11 15:22:20
分析基于中国移动（600941）的财务数据，财务分析使用了5份财务报告数据，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值分析基于2026年6月11日收盘价95.97元。数据来源为提供的分析报告。
核心概览

中国移动是一家基本面极其扎实、财务稳健、盈利稳定的全球领先通信与信息服务运营商。作为央企国资控股企业，股权结构稳定，信用背景强大，在行业中占据主导地位。公司正处于从传统通信服务向数字化信息服务转型的阶段，营收和利润规模巨大且稳定，现金流充沛，在数字化经济转型中占据有利位置。

估值
8/10
盈利能力
7/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 建议买入，12个月目标价为105.00元。
  • 当前股价95.97元处于合理估值区间的下限且低于目标价，提供了良好的配置机会。
  • 对于追求稳定现金流的投资者，其高股息率也提供了坚实的下行保护。

估值

P/E(动)
15.32
P/E(静)
15.18
市净率(MRQ)
1.46
市销率(TTM)
1.98
AI 分析
  • 当前估值水平处于合理偏低区间，股价被低估。动态PE为15.38倍，PB为1.48倍，PS-TTM为2.00倍。隐含股息率约为4.64%，具有显著吸引力。基于2025年每股收益6.35元及15-18倍合理PE区间，对应合理股价区间约为95.25 - 114.30元。
  • 当前动态PE为15.38倍，PE-TTM为15.53倍，对于中国移动这样的行业龙头而言，该估值水平处于历史及同行业可比公司的合理偏低区间。
  • 当前PB为1.48倍，考虑到公司高达9.94%的ROE，意味着其市价略高于净资产，估值合理，并未出现明显溢价。
  • 当前PS-TTM为2.00倍，作为高利润率的公司，2倍的PS估值相对较低，反映了市场可能对其增长潜力的保守预期。
  • 假设公司维持约70%的分红比例，以2025年每股收益6.35元计算，每股股息约为4.45元，以当前股价95.97元计算，隐含股息率约为4.64%，这对于追求稳定现金流的投资者具有显著吸引力。
  • 综合考虑其稳健的盈利能力、健康的财务状况、行业龙头地位以及当前市场给予的估值水平，中国移动的合理PE区间可设定为15-18倍。
  • 以2025年每股收益6.35元为基准，对应的合理股价区间约为95.25 - 114.30元。
  • 基于基本面分析，给予中国移动12个月目标价为105.00元，该目标价对应约17倍PE，反映了对其稳定盈利和潜在价值重估的预期。
  • 当前股价95.97元，处于合理估值区间的下限，且低于给出的目标价。从PE、PB等核心估值指标看，股价被低估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
9.94%
净利率
13.07%
毛利率
28.87%
营业收入
1.05万亿
AI 分析
  • 公司展现出强大且稳定的盈利能力。2025年全年营业总收入达10，501.87亿元，归母净利润为1，370.95亿元，规模巨大。毛利率为28.87%，净利率为13.07%，虽较2024年略有下降，但在转型阶段依然非常出色。净资产收益率（ROE）为9.94%，总资产收益率（ROA）为8.61%，为股东创造了可观的回报。
  • 2025年全年营业总收入达10，501.87亿元，归母净利润为1，370.95亿元，规模巨大。
  • 2025年全年毛利率为28.87%，净利率为13.07%。
  • 与2024年（毛利率29.02%，净利率13.31%）相比，2025年盈利能力指标略有下降。
  • 考虑到公司正处于从传统通信服务向数字化信息服务转型的阶段，且面临一定的市场竞争，此盈利水平依然非常出色。
  • 2025年全年净资产收益率（ROE）为9.94%，总资产收益率（ROA）为8.61%。
  • ROE虽较2024年的10.36%微降，但仍保持在接近10%的稳健水平，为股东创造了可观的回报。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--2.20%6.05%8.30%9.94%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入1.04万亿2637.60亿5437.69亿7946.66亿1.05万亿

财务健康

负债/资产
33.22%
流动比率
0.81
速动比率
0.78
现金比率
0.50
AI 分析
  • 公司财务状况极为稳健。资产负债率为33.22%，处于非常健康的水平，财务杠杆运用审慎，偿债风险极低。流动比率和速动比率略低于1是行业特点所致，结合强大的经营性现金流和行业地位，短期偿债能力无实质性风险。现金比率为0.50，显示公司持有充裕的现金及等价物，财务弹性良好。
  • 根据2025年年报数据，公司财务状况极为稳健。
  • 资产负债率为33.22%，处于非常健康的水平，表明公司财务杠杆运用审慎，偿债风险极低。
  • 流动比率为0.81，速动比率为0.78，略低于1。
  • 这主要是由于通信行业重资产运营、资本开支大的特点所致。
  • 结合其强大的经营性现金流和行业地位，短期偿债能力并无实质性风险。
  • 现金比率为0.50，显示公司持有充裕的现金及等价物，财务弹性良好。
  • 充裕的现金足以应对潜在的资本开支和分红需求。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产34.33%33.27%33.15%33.96%33.22%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率0.900.930.880.810.81