中国移动(600941) - Stock detail

中国移动

A 股
600941
中国移动有限公司(上市日期: 2022/01/05)

中国移动有限公司的主营业务是通信和信息服务。公司的主要产品是无线上网业务、有线宽带业务、应用及信息服务、语音业务、短彩信业务。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。

AI价值分析师持有
综合评分7.7/10
生成时间:2026-06-03 15:21:04
分析数据基于中国移动（600941）的5份财务报告数据，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。数据来源为提供的财务分析报告，包含实时估值数据和最新财务数据。
核心概览

中国移动是全球领先的通信与信息服务运营商，作为行业龙头在国内市场具有稳固的垄断地位和强大的抗风险能力。公司财务结构异常稳健，现金流充裕，盈利规模巨大且稳定，展现出强大的盈利韧性。当前估值处于合理区间中下部，股息回报具备吸引力，是一只典型的核心资产和红利股。

估值
7/10
盈利能力
7/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 对于已持有的投资者，建议持有，享受稳定分红。
  • 对于未持有的投资者，当前价位配置风险不大，但若能等待股价回落至¥95-¥98区间，将提供更佳的买入时机和更高的股息回报起点，可考虑分批买入。

估值

P/E(动)
15.98
P/E(静)
15.83
市净率(MRQ)
1.53
市销率(TTM)
2.06
AI 分析
  • 当前估值水平处于公司历史估值区间的中低位，显著低于A股市场多数高增长科技公司，体现了其作为‘价值股’和‘红利股’的特征。基于2025年EPS计算的合理股价区间为¥95.25 - ¥114.30，当前股价处于该区间中下部，目标价位为¥107.95。
  • 当前动态PE为15.87倍，PE-TTM为16.02倍，以2025年EPS计算的静态市盈率约为15.77倍，处于历史估值区间中低位。
  • 当前PB为1.53倍，结合9.94%的ROE，对于ROE接近10%的龙头企业而言估值合理，提供了较高的安全边际。
  • 当前PS-TTM为2.07倍，相对于其稳定的营收规模和行业地位，该估值水平不高。
  • 参考历史高分红政策，以2025年EPS估算，潜在股息率约为4.44%，在当前市场环境下具备显著吸引力。
  • 给予15-18倍PE作为合理估值区间，基于2025年EPS 6.35元，对应的合理股价区间为¥95.25 - ¥114.30。
  • 当前股价100.16元处于合理区间的中下部。
  • 综合基本面、估值水平和股息回报，给予17倍PE作为目标估值，对应基于基本面的目标价位为¥107.95。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
9.94%
净利率
13.07%
毛利率
28.87%
营业收入
1.05万亿
AI 分析
  • 公司盈利规模巨大且含金量高，展现出强大的盈利韧性。净资产收益率（ROE）为9.94%，对于资本密集型电信运营商属于良好水平。毛利率略有下滑但净利率保持稳定，体现了优秀的成本控制能力。
  • 2025年实现归母净利润1370.95亿元，扣非净利润1279.61亿元，盈利规模巨大且含金量高。
  • 与2024年相比，净利润基本保持稳定，展现了强大的盈利韧性。
  • 净资产收益率（ROE）为9.94%，总资产收益率（ROA）为8.61%。
  • 对于资本密集型的电信运营商而言，近10%的ROE水平属于良好，反映了公司对股东资本的有效利用。
  • 2025年毛利率为28.87%，净利率为13.07%。
  • 毛利率较2024年（29.02%）和2025年中期（31.62%）略有下滑，可能与5G网络折旧摊销进入高峰期、市场竞争及‘提速降费’政策延续有关。
  • 净利率保持稳定，体现了公司优秀的成本控制能力。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--2.20%6.05%8.30%9.94%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入1.04万亿2637.60亿5437.69亿7946.66亿1.05万亿

财务健康

负债/资产
33.22%
流动比率
0.81
速动比率
0.78
现金比率
0.50
AI 分析
  • 公司展现出极其稳健的财务结构，资产负债率远低于行业平均水平，偿债风险极低。流动比率和速动比率略低于1但在其商业模式下可控，现金比率充足。财务风险极低，为长期稳定经营和持续高分红提供了坚实基础。
  • 资产负债率为33.22%，处于非常健康的水平，远低于行业平均水平，表明公司财务杠杆运用谨慎，偿债风险极低。
  • 流动比率为0.81，速动比率为0.78，略低于1，这在大体量的基础设施运营企业中较为常见，因其商业模式稳定，现金流充沛，短期偿债压力实际可控。
  • 现金比率为0.50，显示公司持有充足的现金及等价物以应对短期负债。
  • 公司财务结构异常稳健，现金流充裕。
  • 财务风险极低，为长期稳定经营和持续高分红提供了坚实基础。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产34.33%33.27%33.15%33.96%33.22%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率0.900.930.880.810.81