中国移动(600941) - Stock detail

中国移动

A 股
600941
中国移动有限公司(上市日期: 2022/01/05)

中国移动有限公司的主营业务是通信和信息服务。公司的主要产品是无线上网业务、有线宽带业务、应用及信息服务、语音业务、短彩信业务。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。

AI价值分析师买入
综合评分7.7/10
生成时间:2026-04-17 15:50:37
分析基于中国移动（600941）的财务数据，共使用5份财务报告数据进行财务分析，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。当前股价数据截至2026年4月17日收盘价。
核心概览

中国移动是全球领先的通信与信息服务运营商，作为央企国资控股企业，拥有强大的市场地位、庞大的用户基础和稳健的经营历史。公司财务状况极为稳健，盈利能力持续且规模巨大，当前估值处于合理偏低水平，兼具高股息和防御性，是典型的防御型核心资产。

估值
7/10
盈利能力
7/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价93.47元处于合理估值区间（88.90元 - 101.60元）的中下部，存在一定程度的低估。
  • 建议买入，基于公司基本面的稳健性和稀缺性，12个月目标价位建议为98.00元。
  • 核心逻辑包括估值安全、高股息防御性、基本面稳健和独特的市场配置价值。

估值

P/E(动)
14.77
P/E(静)
14.77
市净率(MRQ)
1.45
市销率(TTM)
1.93
AI 分析
  • 当前市盈率（PE-TTM）为14.80倍，市净率（PB）为1.46倍，对于中国移动这样增长稳定、分红率高、风险极低的公用事业型巨头，处于历史估值中枢的合理区间。以2025年EPS 6.35元计算，合理价位区间为88.90元至101.60元，当前股价93.47元处于该区间中下部，存在一定程度的低估。潜在股息率估算约为4.76%，具有显著吸引力。
  • 当前股价为93.47元（2026年4月17日收盘价）。
  • 市盈率（PE-TTM）为14.80倍，以2025年每股收益（EPS）6.35元计算的静态PE为14.71倍。
  • 市净率（PB）为1.46倍。
  • 市销率（PS-TTM）为1.93倍。
  • 对于中国移动这样增长稳定、分红率高、风险极低的公用事业型巨头，14-15倍的市盈率处于历史估值中枢的合理区间。
  • 1.46倍的市净率远低于其净资产回报率（ROE 9.94%），表明股价并未过度透支净资产价值。
  • 假设公司维持约70%的分红比例，2025年每股分红约为4.45元，对应当前股价的潜在股息率约为4.76%，对长期资金具有显著吸引力。
  • 采用市盈率估值法，给予公司14-16倍PE的合理估值区间，以2025年EPS 6.35元计算，合理价值下限为88.90元，上限为101.60元。
  • 当前股价93.47元处于上述合理估值区间的中下部，存在一定程度的低估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
9.94%
净利率
13.07%
毛利率
28.87%
营业收入
1.05万亿
AI 分析
  • 公司盈利能力稳健且持续，2025年全年营业总收入达10,501.87亿元，归母净利润为1,370.95亿元，规模巨大。毛利率28.87%，净利率13.07%，在重资产行业中表现优异。扣非净利润与归母净利润差距不大，收益质量高。净资产收益率（ROE-TTM）为9.94%，总资产收益率（ROA-TTM）为8.61%，考虑到公司庞大的资产基数和极低的财务杠杆，回报率水平稳健。
  • 2025年全年营业总收入达10,501.87亿元，归母净利润为1,370.95亿元，规模巨大。
  • 毛利率为28.87%，净利率为13.07%。净利率水平在重资产行业中表现优异，显示出良好的成本控制和定价能力。
  • 扣非净利润（1,279.61亿元）与归母净利润差距不大，说明利润主要来源于主营业务，收益质量高。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为9.94%，总资产收益率（ROA-TTM）为8.61%。
  • 考虑到公司庞大的资产基数和极低的财务杠杆，这样的回报率水平是稳健且可接受的。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--2.20%6.05%8.30%9.94%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入1.04万亿2637.60亿5437.69亿7946.66亿1.05万亿

财务健康

负债/资产
33.22%
流动比率
0.81
速动比率
0.78
现金比率
0.50
AI 分析
  • 公司财务状况极为稳健，资产负债率仅为33.22%，处于非常健康的水平，财务结构保守，偿债风险极低，拥有充足的财务弹性。流动比率0.81，速动比率0.78，略低于1，但对于中国移动这类拥有强大现金流和极高信用等级的巨型央企而言，短期偿债压力极小。现金比率为0.50，显示公司持有大量现金及等价物。公司财务健康度极高，抗风险能力极强。
  • 资产负债率为33.22%，处于非常健康的水平，表明公司财务结构保守，偿债风险极低，拥有充足的财务弹性。
  • 流动比率为0.81，速动比率为0.78，虽然略低于1，但对于中国移动这类拥有强大现金流和极高信用等级的巨型央企而言，短期偿债压力极小。
  • 现金比率为0.50，显示公司持有大量现金及等价物。
  • 结论：公司财务健康度极高，负债水平低，现金充裕，抗风险能力极强。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产34.33%33.27%33.15%33.96%33.22%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率0.900.930.880.810.81