西藏旅游(600749) - Stock detail

西藏旅游

A 股
600749
西藏旅游股份有限公司(上市日期: 1996/10/15)

西藏旅游股份有限公司的主营业务是旅游景区、旅游服务和旅游文创。公司的主要产品是景区游客接待、短途游客运输、体验产品服务、自营及第三方OTA（在线旅游）平台业务、旅游商品销售业务、文创设计、衍生品销售和门店运营。

AI价值分析师卖出
综合评分4.3/10
生成时间:2026-04-17 15:50:33
分析数据基于5份财务报告：2025-09-30, 2025-06-30, 2025-03-31, 2024-12-31, 2024-09-30。估值数据为报告生成时点数据。
核心概览

西藏旅游是一家专注于西藏地区旅游资源开发与运营的上市公司，业务具有明显的区域性和季节性特征。公司财务健康状况总体稳健，偿债能力优秀，但盈利能力波动性大，资本回报率偏低。当前股价在资金推动下已形成巨大估值泡沫，风险远大于机会。

估值
1/10
盈利能力
4/10
财务健康
8/10
操作要点
  • 建议投资者保持谨慎，不宜追高，持有者应考虑逢高减持或卖出，等待股价回归至合理区间（估算核心价值区间可能在¥8.00 - ¥12.00之间）后再做评估。

估值

P/E(动)
157.77
P/E(静)
276.11
市净率(MRQ)
4.28
市销率(TTM)
22.56
AI 分析
  • 当前所有核心估值指标均处于极端高位，股价已严重脱离公司实际盈利能力和资产价值，被显著高估。合理价位区间应远低于当前水平。
  • 当前动态市盈率（PE）高达271.08倍，市盈率TTM为154.90倍，均处于极高水平。
  • 市净率（PB）为4.20倍，对于一家ROE仅1.66%的公司而言显著偏高。
  • 市销率（PS-TTM）为22.15倍，估值指标均处于极高水平。
  • 超过150倍的PE通常意味着市场对公司未来成长性有极高预期，或者股价已严重脱离当前盈利基础。
  • 对于西藏旅游这样盈利不稳定、ROE偏低的企业，如此高的PE缺乏基本面支撑。
  • 低ROE通常对应低PB，当前PB水平表明股价相对于净资产存在较大溢价。
  • 极高的PE本身已说明估值昂贵。
  • 当前估值已完全透支了短期业绩复苏的利好。
  • 基于当前基本面和极高的估值指标，西藏旅游当前股价（¥20.30）已被显著高估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
1.66%
净利率
20.75%
毛利率
36.13%
营业收入
1.61亿
AI 分析
  • 公司业绩呈现显著的季度波动，2025年复苏势头强劲，但资本回报率偏低，盈利效率不高，属于‘微利’状态。
  • 2025年前三季度累计实现归母净利润3255.98万元，已大幅超过去年全年水平，显示2025年业绩复苏势头强劲。
  • 三季度单季净利率高达20.75%，盈利能力在旺季表现突出。
  • 公司的资本回报率偏低，最新TTM净资产收益率（ROE）仅为1.66%。
  • 总资产收益率（ROA）为2.38%。
  • 公司运用股东资本和总资产创造利润的效率不高，属于‘微利’状态。
  • 毛利率在旺季可达36%以上，但净利率受期间费用影响较大。
  • 从最近5期财报看，公司业绩呈现显著的季度波动，2025年一季度因旅游淡季出现亏损，二、三季度随着旅游旺季来临迅速扭亏为盈。
  • 这种‘淡季亏损、旺季盈利’的模式是旅游行业，尤其是高海拔地区旅游公司的典型特征。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--1.62%-1.76%0.20%1.66%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1.70亿2.13亿2553.13万9033.97万1.61亿

财务健康

负债/资产
25.91%
流动比率
4.06
速动比率
4.00
现金比率
3.65
AI 分析
  • 公司财务健康状况总体稳健，偿债能力优秀，债务负担轻，短期偿债能力极强，财务风险很低。
  • 根据最新财务数据（2025年三季报），公司财务健康状况总体稳健。
  • 资产负债率仅为25.91%，处于较低水平，表明公司债务负担轻。
  • 流动比率（4.06）、速动比率（4.00）和现金比率（3.65）均远高于安全线。
  • 显示公司短期偿债能力极强，财务风险很低。
  • 从最近5期财报看，公司业绩呈现显著的季度波动。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产29.47%31.22%28.97%28.55%25.91%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率2.902.563.423.474.06