西藏旅游(600749) - Stock detail

西藏旅游

A 股
600749
西藏旅游股份有限公司(上市日期: 1996/10/15)

西藏旅游股份有限公司的主营业务是旅游景区、旅游服务和旅游文创。公司的主要产品是景区游客接待、短途游客运输、体验产品服务、自营及第三方OTA（在线旅游）平台业务、旅游商品销售业务、文创设计、衍生品销售和门店运营。

AI价值分析师卖出
综合评分3.3/10
生成时间:2026-03-05 15:19:35
基于2025年Q3财报及2026-03-05实时市场数据，使用5份财务报告数据进行财务分析，报告期包括：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30
核心概览

西藏旅游股份有限公司是西藏自治区旅游行业代表性企业，拥有稀缺旅游资源优势但受行业周期性和季节性影响显著。公司财务稳健性较高，偿债能力优异，但盈利能力偏弱且波动大，估值严重高估，存在较大下行风险。

估值
1/10
盈利能力
2/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 基于基本面分析，建议卖出该股票。
  • 当前股价15.84元远超合理估值区间3.00-4.50元，高估幅度达252%-428%。
  • 建议严格止损，止损阈值设为14.20元以下。
  • 若市场情绪转向或行业政策利好可能出现短期反弹，但基本面不支持持续上涨。

估值

P/E(动)
123.58
P/E(静)
216.26
市净率(MRQ)
3.35
市销率(TTM)
17.67
AI 分析
  • 估值分析显示公司估值严重高估，动态PE高达216.26倍，PE-TTM为123.58倍，显著高于行业平均25-30倍水平。PB为3.35倍略高于行业平均，PS-TTM为17.67倍远高于行业平均3-5倍。基于PE和PS估值法，合理股价区间为3.00-4.50元。
  • 动态PE：216.26倍（极高），PE-TTM：123.58倍，显著高于行业平均PE（约25-30倍），显示严重高估
  • PB：3.35倍，略高于行业平均（约2.5倍）
  • PS-TTM：17.67倍，远高于行业平均（约3-5倍），反映市场对营收增长预期过高
  • 基于PE和PS估值法，结合行业平均PE（25倍）和公司TTM每股收益（0.15元），合理PE区间为20-30倍
  • 对应股价区间为3.00-4.50元
  • 当前股价15.84元远超该区间，高估幅度达252%-428%
  • 基于基本面，目标价3.80元（PE 25倍+行业调整因子），下行风险显著
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
1.66%
净利率
20.75%
毛利率
36.13%
营业收入
1.61亿
AI 分析
  • 盈利能力分析显示公司盈利能力偏弱，2025年Q3净资产收益率仅1.66%，总资产收益率2.38%，低于行业平均水平5-8%。毛利率36.13%尚可但净利率波动大，反映成本控制和收入稳定性不足。
  • 2025年Q3净资产收益率（ROE-TTM）仅1.66%，总资产收益率（ROA-TTM）2.38%，盈利能力偏弱
  • 毛利率36.13%显示业务附加值尚可
  • 净利率波动大（2025年Q3为20.75%，2025年Q1为-36.73%）
  • 反映成本控制和收入稳定性不足
  • 与行业平均水平（A股旅游酒店行业ROE约5-8%）相比，公司盈利能力低于行业均值
  • 主要受高固定成本和高季节性影响
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--1.62%-1.76%0.20%1.66%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1.70亿2.13亿2553.13万9033.97万1.61亿

财务健康

负债/资产
25.91%
流动比率
4.06
速动比率
4.00
现金比率
3.65
AI 分析
  • 财务能力分析显示公司财务稳健性较高，资产负债率为25.91%，流动比率4.06，速动比率4.00，现金比率3.65，偿债能力优异，短期流动性充足，财务风险较低。但营收波动较大，净利润稳定性不足，季节性特征明显。
  • 公司财务稳健性较高，资产负债率为25.91%
  • 流动比率4.06，速动比率4.00，现金比率3.65
  • 这些指标显示公司偿债能力优异，短期流动性充足，财务风险较低
  • 从2024年Q3至2025年Q3，公司营收波动较大（2025年Q3营收1.61亿元，同比增长-5.3%）
  • 净利润稳定性不足（2025年Q3归母净利润3255.98万元，但2025年Q1净亏损912.24万元）
  • 季节性特征明显，Q1常因淡季亏损，Q3受益于旅游旺季盈利改善
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产29.47%31.22%28.97%28.55%25.91%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率2.902.563.423.474.06