白云山(600332) - Stock detail

白云山

A 股
600332
广州白云山医药集团股份有限公司(上市日期: 2001/02/06)

广州白云山医药集团股份有限公司的主营业务是中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研发、制造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。公司的主要产品是中成药、化学药。

AI价值分析师买入
综合评分7.3/10
生成时间:2026-06-03 15:20:56
分析基于5份财务报告数据，报告期分别为：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30。数据来源为提供的财务分析报告。
核心概览

白云山是一家业务横跨大南药、大健康、大商业及大医疗四大板块的综合性医药健康产业集团，拥有品牌、完整产业链及国资背景优势。公司财务结构稳健，盈利能力稳定但毛利率受商业板块拖累，当前估值显著低于净资产，安全边际充足，适合价值型投资者中长期布局。

估值
9/10
盈利能力
6/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 建议在21.50元附近及以下区间分批买入，目标价位26.00元，适合价值型投资者进行中长期布局。

估值

P/E(动)
11.90
P/E(静)
11.75
市净率(MRQ)
0.89
市销率(TTM)
0.45
AI 分析
  • 当前PE-TTM为12.02倍，PB为0.90倍，股价已跌破每股净资产。综合市盈率法与市净率法，合理估值区间为21.50元至28.00元，当前股价21.56元处于该区间下限，明显被低估。
  • 当前PE-TTM为12.02倍，低于A股医药行业平均水平，估值具备安全边际。
  • 当前PB为0.90倍，股价已低于每股净资产，处于破净状态，对于一家盈利稳定、财务健康的国资龙头企业，通常被视为低估。
  • 基于TTM每股收益1.84元，给予10-14倍PE，合理股价区间为18.40元至25.76元。
  • 基于每股净资产23.96元，给予0.9-1.3倍PB，合理股价区间为21.56元至31.15元。
  • 综合市盈率法与市净率法，并参考近期交易区间，白云山的合理估值区间为21.50元至28.00元。
  • 当前股价为21.56元，处于合理估值区间的下限，明显被低估。
  • 给予目标价位26.00元，对应约1.1倍PB和14倍PE（TTM），属于合理估值区间的中枢偏上位置。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
8.06%
净利率
5.52%
毛利率
17.60%
营业收入
616.06亿
AI 分析
  • 2025年前三季度实现归母净利润33.10亿元，TTM年化估算滚动净利润约为29.86亿元，盈利规模庞大且稳定。毛利率和净利率与去年同期基本持平，但整体毛利率受低毛利的医药商业板块拖累。ROE和ROA水平尚可，反映了大型综合集团的资本回报特点。
  • 2025年前三季度实现归母净利润33.10亿元，盈利规模庞大。
  • 通过TTM年化估算，其滚动净利润约为29.86亿元，盈利稳定。
  • 2025年三季度毛利率为17.60%，净利率为5.52%，与2024年同期基本持平，显示主营业务盈利能力稳定。
  • 公司整体毛利率受低毛利的医药商业板块拖累，处于相对较低水平。
  • TTM净资产收益率（ROE）为8.06%，总资产收益率（ROA）为4.99%。
  • ROE水平尚可，但并非特别突出，反映了公司作为大型综合集团的资本回报特点。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--7.99%4.95%6.77%8.06%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入590.60亿749.93亿224.73亿418.35亿616.06亿

财务健康

负债/资产
51.92%
流动比率
1.60
速动比率
1.31
现金比率
0.36
AI 分析
  • 公司财务结构稳健，资产负债率51.92%处于合理水平，流动比率和速动比率显示短期偿债能力良好，现金比率显示财务弹性尚可，整体财务健康状况良好。
  • 资产负债率为51.92%，处于制造业企业合理水平。
  • 流动比率1.60，速动比率1.31，短期偿债能力良好，无重大流动性风险。
  • 现金比率为0.36，显示公司持有一定规模的现金及等价物，财务弹性尚可。
  • 公司财务结构稳健，负债水平可控，流动性充足，整体财务健康状况良好。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产51.99%53.76%50.48%51.70%51.92%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.461.481.541.541.60