白云山(600332) - Stock detail

白云山

A 股
600332
广州白云山医药集团股份有限公司(上市日期: 2001/02/06)

广州白云山医药集团股份有限公司的主营业务是中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研发、制造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。公司的主要产品是中成药、化学药。

AI价值分析师持有
综合评分5.7/10
生成时间:2026-03-05 15:19:30
分析使用5份财务报告数据：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，数据来源为白云山（600332）公开财务报告，数据完整性良好，覆盖近一年半的财务表现。
核心概览

白云山是广州市人民政府控股的中药行业龙头企业，具备完整医药产业链，经营稳定性强，行业地位稳固。公司财务状况总体稳健，但盈利能力有所下滑，估值处于低位但非显著低估，基本面稳健但增长动能不足。

估值
7/10
盈利能力
4/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 目标价28.00元（基于2025年EPS 1.74 × 16倍PE保守估值），止损价23.50元（基于历史最差MAE -7.92%及技术支撑位）。
  • 建议优先保护本金，逢反弹分批减持，适合风险偏好较低的长期投资者，短期缺乏催化因素。

估值

P/E(动)
13.60
P/E(静)
14.32
市净率(MRQ)
1.07
市销率(TTM)
0.52
AI 分析
  • 公司估值显著低于中药行业平均水平，PE-TTM 13.60倍、动态PE 14.32倍低于行业平均20-25倍，PB 1.07倍低于行业平均1.5-2.0倍，PS-TTM 0.52倍收入估值较低。综合合理价位区间28.00-32.00元，当前股价24.92元较合理区间下限低估约11%，但需考虑盈利下滑风险。
  • PE-TTM 13.60倍、动态PE 14.32倍：显著低于中药行业平均PE（约20-25倍），估值偏低
  • PB 1.07倍：低于行业平均（约1.5-2.0倍），存在安全边际
  • PS-TTM 0.52倍：收入估值较低，反映市场对增长预期保守
  • 基于PE法（行业保守PE 18倍 + 公司增长放缓）：合理价 = EPS（TTM 1.74） × 18 = ¥31.32
  • 基于PB法（行业平均PB 1.5倍 + 净资产支撑）：合理价 = 每股净资产（24.92 / 1.07 ≈ ¥23.29） × 1.5 = ¥34.94
  • 综合合理价位区间：¥28.00 - ¥32.00（取保守下限，因盈利增速放缓）
  • 当前股价¥24.92：较合理区间下限低估约11%，但需考虑盈利下滑风险
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
8.06%
净利率
5.52%
毛利率
17.60%
营业收入
616.06亿
AI 分析
  • 公司盈利能力处于行业中游水平，ROE（TTM）8.06%、ROA（TTM）4.99%同比有所下滑，毛利率17.60%持续下降反映成本上升或产品结构压力，净利率5.52%显示盈利效率中等且存在波动性，2025年Q3归母净利润33.10亿同比增长4.8%但增速放缓。
  • ROE（TTM）8.06%、ROA（TTM）4.99%：盈利能力处于行业中游，但同比2024年Q3（ROE 8.81%）有所下滑
  • 毛利率17.60%（2025Q3）：较2025Q1（20.51%）持续下降，反映成本上升或产品结构压力
  • 净利率5.52%：盈利效率中等，2024年报净利率仅4.00%，显示盈利波动性
  • 2025年Q3归母净利润33.10亿，同比2024Q3（31.59亿）增长4.8%，增速放缓
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--7.99%4.95%6.77%8.06%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入590.60亿749.93亿224.73亿418.35亿616.06亿

财务健康

负债/资产
51.92%
流动比率
1.60
速动比率
1.31
现金比率
0.36
AI 分析
  • 公司资产负债率51.92%处于合理水平，债务风险可控；流动比率1.60、速动比率1.31显示短期偿债能力良好，但现金比率0.36偏低表明现金储备较弱；财务健康度总体稳健，但需关注现金流对业务扩张的支撑能力。
  • 资产负债率51.92%：处于合理水平，债务风险可控
  • 流动比率1.60、速动比率1.31：短期偿债能力良好
  • 现金比率0.36偏低：现金储备较弱
  • 财务健康度总体稳健，但需关注现金流对业务扩张的支撑能力
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产51.99%53.76%50.48%51.70%51.92%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.461.481.541.541.60