恒瑞医药(600276) - Stock detail

恒瑞医药

A 股
600276
江苏恒瑞医药股份有限公司(上市日期: 2000/10/18)

江苏恒瑞医药股份有限公司的主营业务是药品的研发、生产和销售。公司的主要产品是硫培非格司亭注射液、马来酸吡咯替尼片、注射用卡瑞利珠单抗、瑞维鲁胺片、海曲泊帕乙醇胺片、碘佛醇注射液。

AI价值分析师持有
综合评分6.3/10
生成时间:2026-06-03 15:19:25
数据来源为恒瑞医药（600276）公开财务报告，财务分析使用的报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共使用5份财务报告数据进行财务分析。估值分析基于2026年6月3日收盘价47.20元及相关估值指标。
核心概览

恒瑞医药是中国化学制药行业的龙头企业，专注于抗肿瘤药、手术麻醉用药等领域的研发、生产和销售，是国内创新药领域的标杆企业。公司基本面优质，财务状况极为健康，盈利能力出色且稳定，但当前估值水平显著偏高，股价存在向下回归内在价值的压力。

估值
2/10
盈利能力
8/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 对于已持有者，若持仓成本较低或着眼于超长期投资，可考虑持有观望，但需承受估值回调的风险；若持仓成本较高或风险承受能力较弱，建议逢反弹卖出。
  • 对于潜在买入者，当前价位不建议新建仓或买入，建议耐心等待股价回调至32.00-38.00元区间下半部分或出现更吸引人的估值时，再考虑分批买入。

估值

P/E(动)
38.58
P/E(静)
40.63
市净率(MRQ)
4.92
市销率(TTM)
9.62
AI 分析
  • 当前股价47.20元对应的估值水平（PE-TTM 39.57倍，PB 5.05倍）已显著高于基于其现有盈利能力的合理区间，股价明显高估，存在向下回归内在价值的压力。
  • 当前股价为47.20元，动态PE为41.66倍，PE-TTM为39.57倍，对于一家成熟制药企业而言估值偏高
  • 市净率（PB）为5.05倍，处于较高水平，与其高ROE相匹配，但压缩了安全边际
  • 市销率（PS）为9.86倍，表明市场给予其销售收入较高的估值倍数
  • 基于2024年年报每股收益1.00元，给予30-35倍PE的合理估值区间为30.00-35.00元
  • 当前股价47.20元对应的39-41倍PE，已显著高于测算的合理区间上限
  • 当前股价明显高估，已大幅透支其近期业绩增长，存在向下回归内在价值的压力
  • 基于基本面分析和估值回归逻辑，给出12个月目标价区间为32.00-38.00元
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
14.94%
净利率
24.84%
毛利率
86.22%
营业收入
231.88亿
AI 分析
  • 公司盈利能力表现出色且稳定，毛利率长期维持在85%以上，净利率在22%-28%之间，营收和净利润均呈现增长态势，净资产收益率良好。
  • 毛利率长期维持在85%以上，显示出强大的产品定价能力和成本控制能力
  • 净利率在22%-28%之间，盈利水平高
  • 营业总收入和归母净利润均呈现增长态势，例如2025年前三季度营收231.88亿元，已超过2024年同期
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为14.94%，表明公司为股东创造了良好的价值回报
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为15.08%，资本回报优秀
  • 恒瑞医药是一家盈利能力强、增长稳健的优质公司
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--14.73%4.08%9.42%14.94%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入201.89亿279.85亿72.06亿157.61亿231.88亿

财务健康

负债/资产
12.14%
流动比率
6.55
速动比率
6.20
现金比率
5.16
AI 分析
  • 公司财务状况极为健康，资产负债率极低，流动性指标非常高，财务安全垫厚实，几乎不存在财务风险。
  • 资产负债率仅为12.14%，远低于行业平均水平，财务结构稳健，偿债风险极低
  • 流动比率6.55，处于非常高的水平
  • 速动比率6.20，处于非常高的水平
  • 现金比率5.16，处于非常高的水平
  • 公司拥有充足的现金及类现金资产应对短期债务和运营需求，财务弹性极佳
  • 公司财务安全垫厚实，为持续的研发投入和市场拓展提供了坚实的资金保障
  • 几乎不存在财务风险
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产8.29%8.07%7.30%6.14%12.14%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率9.009.7210.7013.496.55