海信视像(600060) - Stock detail

海信视像

A 股
600060
海信视像科技股份有限公司(上市日期: 1997/04/22)

海信视像科技股份有限公司的主营业务是智能显示产品的研发、生产、销售及云服务等业务。公司的主要产品是激光显示、商用显示、芯片。报告期内，公司发布163吋MicroLED无界巨幕,116吋RGB-MiniLED电视UX，其中UX系列搭载行业首款光色同控芯片，色域覆盖达97%BT.2020，画质超越OLED的同时，功耗降低20%。海信UX不仅以画质突破引领高端市场消费升级，更以“RGB-MiniLED技术+超大屏”引领全球高端液晶产业发展新动能。海信116UX被钛媒体评为电视行业唯一“全球突破科技产品”，并荣获2025AWE艾普兰金奖，引领行业进入多基色显示时代。

AI价值分析师持有
综合评分7/10
生成时间:2026-04-17 15:50:26
分析基于海信视像（600060）的财务报告数据，共使用5份财务报告，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值数据基于2026年4月17日收盘价22.92元。
核心概览

海信视像是一家专注于智能显示产品的国资控股龙头企业，在激光显示、商用显示及芯片领域具备技术优势。公司财务状况整体健康，盈利能力稳健且呈现增长态势，估值处于合理区间，当前股价未被明显高估，具备一定的安全边际。

估值
6/10
盈利能力
7/10
财务健康
8/10
操作要点
  • 持有，并可考虑在股价接近合理价位区间下沿（约22.00元）时逢低配置。
  • 当前股价处于合理区间中下部，短期内大幅上涨的催化可能不足，适合追求稳定收益的投资者。

估值

P/E(动)
12.19
P/E(静)
12.19
市净率(MRQ)
1.41
市销率(TTM)
0.52
AI 分析
  • 当前市盈率约12倍，处于历史及行业估值中低位，市净率1.42倍，市销率0.52倍，估值水平较低。基于2025年每股收益计算的合理价位区间为22.00-26.00元，当前股价22.92元处于该区间中下部，未被明显高估，具备一定安全边际。
  • 当前股价为22.92元，市盈率（PE-TTM）为12.27倍。
  • 以2025年每股收益1.89元计算，理论股价约为23.18元，与当前股价基本持平。
  • 市净率（PB）为1.42倍，市销率（PS-TTM）为0.52倍，估值水平较低。
  • 结合12.11%的ROE，若以净利润增长率约9%估算，PEG约为1.36，略高于1，表明增长溢价有限。
  • 综合考虑公司稳健的财务状况和盈利能力，给予10-14倍的PE区间较为合理。
  • 基于2025年EPS 1.89元计算，合理估值下限为18.90元，中枢为22.68元，上限为26.46元。
  • 合理价位区间可定为22.00 - 26.00元。
  • 当前股价22.92元处于上述合理区间的中下部，略高于估值中枢22.68元。
  • 结合其较低的市销率和健康的财务指标，当前股价未被明显高估，具备一定的安全边际。
  • 基于公司盈利的稳定增长和行业地位，给予12.5倍PE作为中期目标，对应目标价为23.63元。上行空间可看至14倍PE对应的26.46元。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
12.11%
净利率
4.87%
毛利率
16.70%
营业收入
576.79亿
AI 分析
  • 公司盈利能力稳健且呈现增长态势，2025年归母净利润同比增长9.26%，毛利率和净利率均有所提升，净资产收益率保持在良好水平，表明公司为股东创造价值的能力较强。
  • 2025年归母净利润为24.54亿元，同比增长9.26%（相较于2024年的22.46亿元）。
  • 2025年扣非净利润为18.77亿元，同比增长3.30%。
  • 毛利率从2024年的15.66%提升至2025年的16.70%。
  • 净利率从4.39%提升至4.87%，显示公司产品结构优化或成本控制能力增强，盈利质量有所改善。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为12.11%，处于良好水平。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为7.15%，处于良好水平。
  • 以上指标表明公司为股东创造价值的能力较强。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--2.79%5.22%8.08%12.11%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入585.30亿133.75亿272.31亿428.30亿576.79亿

财务健康

负债/资产
40.77%
流动比率
2.04
速动比率
1.70
现金比率
1.00
AI 分析
  • 公司财务状况整体健康，资产负债率处于合理偏低水平，短期偿债能力较强，流动性风险较低，为公司业务扩张和技术研发提供了坚实的财务基础。
  • 资产负债率为40.77%，处于合理偏低水平，财务结构稳健。
  • 流动比率为2.04。
  • 速动比率为1.70。
  • 现金比率为1.00。
  • 以上指标均显示公司短期偿债能力较强，流动性风险较低。
  • 运营效率方面，财务健康指标良好，为公司业务扩张和技术研发提供了坚实的财务基础。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产46.42%42.39%42.07%42.27%40.77%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.811.951.951.972.04