海信视像(600060) - Stock detail

海信视像

A 股
600060
海信视像科技股份有限公司(上市日期: 1997/04/22)

海信视像科技股份有限公司的主营业务是智能显示产品的研发、生产、销售及云服务等业务。公司的主要产品是激光显示、商用显示、芯片。报告期内，公司发布163吋MicroLED无界巨幕,116吋RGB-MiniLED电视UX，其中UX系列搭载行业首款光色同控芯片，色域覆盖达97%BT.2020，画质超越OLED的同时，功耗降低20%。海信UX不仅以画质突破引领高端市场消费升级，更以“RGB-MiniLED技术+超大屏”引领全球高端液晶产业发展新动能。海信116UX被钛媒体评为电视行业唯一“全球突破科技产品”，并荣获2025AWE艾普兰金奖，引领行业进入多基色显示时代。

AI价值分析师持有
综合评分8/10
生成时间:2026-06-11 15:22:09
分析数据基于海信视像（600060）的财务报告，使用的报告期包括：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。共使用5份财务报告数据进行财务分析。估值分析基于2026年6月11日收盘价27.98元。
核心概览

海信视像是中国黑色家电领域的龙头企业，已成功转型为智能显示产品及云服务提供商，在高端显示技术上具备行业领先地位。公司财务结构稳健，偿债能力强，盈利能力优秀，且通过产品高端化实现了利润增长。当前估值处于合理偏低区间，基本面扎实，但短期股价大涨后可能存在调整压力。

估值
7/10
盈利能力
8/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 建议持有，并可在股价回调时考虑买入。
  • 基于基本面分析，未来6-12个月的目标价位区间为30.00-33.00元。
  • 当前股价27.98元处于合理区间中下部，但今日股价放量大涨8.37%，短期可能存在技术性调整压力，不建议追高。

估值

P/E(动)
14.66
P/E(静)
14.88
市净率(MRQ)
1.67
市销率(TTM)
0.63
AI 分析
  • 当前PE和PB估值处于合理偏低水平，股价位于测算的合理区间下沿，存在一定程度的低估。基于PE法和PB法计算的合理股价区间为27.00-31.00元。
  • 动态PE为13.73倍，PE-TTM为13.53倍，考虑到公司12.11%的ROE和稳定的盈利增长，当前PE水平在家电行业中属于合理偏低区间。
  • 当前PB为1.54倍，对于一个ROE超过12%、财务健康、拥有技术壁垒的公司，1.5倍左右的PB估值并不高，甚至可以说有所低估。
  • PS-TTM为0.58倍，低于1，表明市场给予其销售收入的价值折价。
  • PEG约为1.46，考虑到海信视像的行业龙头地位、稳健的财务和持续的研发投入，1.46的PEG可视为合理。
  • 基于PE法（给予14-16倍PE）计算，合理股价区间为26.46-30.24元。
  • 基于PB法（给予1.6-1.8倍PB）计算，合理股价区间为29.07-32.71元。
  • 综合两种方法，海信视像的合理估值区间可定为27.00-31.00元。
  • 当前股价27.98元，处于上述合理区间的中下部，相对于其基本面的质量，当前股价存在一定程度的低估。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
12.11%
净利率
4.87%
毛利率
16.70%
营业收入
576.79亿
AI 分析
  • 公司盈利能力优秀，毛利率和净利率同比提升，ROE超过12%，显示为股东创造价值的能力很强，盈利增长趋势明确。
  • 2025年毛利率为16.70%，净利率为4.87%，相比2024年（毛利率15.66%，净利率4.39%）均有提升，验证了公司向高端化、高毛利产品转型的战略初见成效。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为12.11%，超过12%的ROE表明公司为股东创造价值的能力很强，属于盈利能力优秀的企业范畴。
  • 从最近五个季度的每股收益（EPS）看，呈现逐季累积增长的态势。
  • 2025年全年EPS（1.89元）高于2024年（1.72元），盈利增长趋势明确。
  • 2025年营业总收入略有下滑，但归母净利润和扣非净利润均实现同比增长，表明公司在收入规模稳定的情况下，通过产品结构优化、成本控制或效率提升，实现了利润的增长，经营质量有所提高。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--2.79%5.22%8.08%12.11%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入585.30亿133.75亿272.31亿428.30亿576.79亿

财务健康

负债/资产
40.77%
流动比率
2.04
速动比率
1.70
现金比率
1.00
AI 分析
  • 公司财务状况优秀，偿债能力很强，财务结构稳健，流动性风险极低，资产运营效率良好。
  • 资产负债率为40.77%，处于健康水平。
  • 流动比率2.04、速动比率1.70、现金比率1.00，均显示公司短期偿债能力很强。
  • 财务结构稳健，流动性风险极低。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为7.15%，表明公司利用总资产创造利润的能力良好。
  • 2025年营业总收入（576.79亿）相比2024年（585.30亿）略有下滑，但归母净利润（24.54亿）和扣非净利润（18.77亿）均实现同比增长。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产46.42%42.39%42.07%42.27%40.77%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.811.951.951.972.04