昆仑万维(300418) - Stock detail

昆仑万维

A 股
300418
昆仑万维科技股份有限公司(上市日期: 2015/01/21)

昆仑万维致力于成为全球领先的互联网平台公司。自成立以来，公司立足于国内领先的互联网商业模式，放眼于全球市场，逐步形成了移动游戏平台（GameArk）、休闲娱乐社交平台（闲徕互娱）、全球内容分发平台（Opera）和投资等四大业务矩阵，并通过构建集团大数据系统驱动各个业务板块产生协同效应。

AI价值分析师卖出
综合评分3.3/10
生成时间:2026-03-05 15:19:11
数据来源：公司财务报告，分析使用的报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共使用5份财务报告数据进行财务分析，估值数据基于2026-03-05实时估值指标
核心概览

昆仑万维是一家专注于互联网平台业务的民营企业，主营业务包括AGI与AIGC业务、海外信息分发与元宇宙业务、投资业务。公司财务结构相对稳健但盈利能力持续承压，连续多期亏损，估值指标全面偏高，当前股价存在显著高估风险。

估值
2/10
盈利能力
2/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 建议卖出，因基本面支撑不足且估值严重偏离合理区间，下行风险较大。
  • 可设置止损位在58元上方，若AGI/AIGC业务突破或盈利拐点显现可能修复估值，但当前数据未支撑该乐观假设。

估值

P/E(动)
-40.12
P/E(静)
-41.10
市净率(MRQ)
4.67
市销率(TTM)
8.58
AI 分析
  • 估值分析显示PE因净利润为负而失效，PB为4.67倍高于行业平均，PS-TTM为8.58倍显著高于行业平均，综合评估合理价位区间为20-32元，当前股价52.68元存在显著高估。
  • 动态PE为-41.10，PE-TTM为-40.12，因净利润为负，PE估值失效，无法用传统PE法衡量
  • PB为4.67倍，高于互联网行业平均PB（约2-3倍），显示股价相对净资产溢价较高
  • PS-TTM为8.58倍，显著高于行业平均PS（约3-5倍），反映市场对营收增长预期乐观，但估值偏高
  • 基于PB法：行业合理PB区间2-3倍，每股净资产约11.28元，合理估值区间为22.56-33.84元
  • 基于PS法：行业合理PS区间3-5倍，每股营收约6.17元，合理估值区间18.51-30.85元
  • 综合评估：因盈利缺失，估值需侧重营收和资产支撑，合理价位区间为20-32元
  • 当前股价52.68元远高于合理区间，存在显著高估
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
-11.40%
净利率
-18.72%
毛利率
69.91%
营业收入
58.05亿
AI 分析
  • 盈利能力分析显示ROE和ROA均为负值，净利率持续为负，高毛利率被运营费用和投资损失侵蚀，业务转型投入尚未产生规模化收益。
  • ROE（TTM）为-11.40%，ROA（TTM）为-9.41%，资产和股东回报率为负，反映盈利效率低下
  • 毛利率保持较高水平（2025年三季度69.91%），但净利率为-18.72%，高毛利率被运营费用和投资损失侵蚀
  • 净利率自2024年以来持续为负（2024年Q3：-23.29%，2024年报：-34.38%，2025年Q1：-52.69%）
  • 2025年三季度净利率较前期改善，但仍未转正
  • 核心问题在于业务转型投入（如AGI/AIGC）尚未产生规模化收益
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM---10.83%-5.54%-6.19%-11.40%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入38.28亿56.62亿17.64亿37.33亿58.05亿

财务健康

负债/资产
19.64%
流动比率
1.69
速动比率
1.69
现金比率
1.23
AI 分析
  • 财务能力分析显示资产负债率较低，财务结构相对稳健，流动性指标良好，短期偿债能力充足，但营收表现持续亏损，近5期财报均录得亏损。
  • 资产负债率：19.64%，负债水平较低，财务结构相对稳健
  • 流动性指标：流动比率1.69、速动比率1.69、现金比率1.23，短期偿债能力充足，无流动性风险
  • 营收表现：2025年三季度营业总收入58.05亿元，但归母净利润为-6.65亿元，扣非净利润-6.74亿元，显示持续亏损状态
  • 历史趋势：近5期财报均录得亏损（归母净利润连续为负），2024年全年亏损15.95亿元
  • 2025年三季度亏损幅度环比收窄（较2025年中期-8.56亿改善），但盈利拐点未现
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产15.37%17.86%19.27%18.71%19.64%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.181.611.341.491.69