网易-S(09999) - Stock detail

网易-S

港股
09999
NetEase, Inc.

网易股份有限公司是一家中国的科技公司。该公司运营四个业务分部。在线游戏服务分部从事研发及运营在线游戏业务,覆盖手游和端游,比如《大话西游》、《阴阳师》等。有道分部提供智能学习服务,其产品和服务包括在线课程、有道词典、有道词典笔、有道听力宝、有道智能学习灯、有道翻译王、有道超级词典等。云音乐分部提供在线音乐服务及社交娱乐服务。创新及其他业务分部提供的产品包括严选、网易直播、广告服务、高端电子邮件及其他增值服务。该公司主要在中国国内和海外市场开展业务。

AI价值分析师持有
综合评分8.3/10
生成时间:2026-04-17 16:42:43
分析基于5份财务报告数据,报告期分别为:2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值分析基于2026年4月17日收盘价182.30港元及相应财务指标。

网易-S是一家基本面卓越的中国领先互联网科技企业,核心业务为在线游戏服务,并实现多元化布局。公司财务状况非常健康,盈利能力强劲且稳定,当前估值处于合理偏低水平,为长期投资提供了较好的安全边际。

估值
7/10
盈利能力
9/10
财务健康
9/10
  • 建议持有核心仓位,并可考虑在股价接近175.00港元的合理估值区间下沿时,进行分批买入或增持,以中长期分享公司成长价值。

估值

P/E(动)
14.55
P/E(静)
20.40
市净率(MRQ)
3.06
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 当前市盈率(PE-TTM)为14.55倍,PEG约1.06,估值合理。基于PE和PB-ROE模型计算的综合合理估值区间为175.00 - 215.00港元,当前股价182.30港元处于该区间中下部,具备一定吸引力。
  • 市盈率(PE-TTM)为14.55倍,基于2025年每股收益10.59元计算。
  • 市净率(PB)为3.06倍,结合公司22.58%的ROE,该水平显示市场认可其优秀的资产盈利能力。
  • PEG估值约为1.06,略高于1表明估值轻微偏高,但考虑到公司盈利的稳定性和质量,仍处于可接受范围。
  • 基于PE估值法,取15-20倍PE区间,合理价格区间为158.85港元至211.80港元。
  • 基于PB-ROE估值法,22.58%的ROE对应3-4倍PB属于合理范围,合理价格区间为178.74港元至238.32港元。
  • 综合PE和PB两种方法,给出综合合理估值区间为175.00港元至215.00港元。
  • 当前股价182.30港元处于上述合理估值区间的中下部,并未出现明显泡沫。
  • 基于2025年业绩并给予16-18倍PE,核心目标价约为180.00港元,乐观目标价约为196.00港元。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
22.58%
净利率
30.90%
毛利率
64.29%
营业收入
1126.26亿
AI 分析
  • 公司盈利能力强劲且稳定,是核心竞争优势。2025年营收稳健增长,利润增速高于收入增速,盈利质量提升。毛利率和净利率均处于行业顶尖水平,资本回报能力突出。
  • 2025年全年营业总收入达1126.26亿元,同比增长6.96%,在较大体量下保持了稳健增长。
  • 2025年归母净利润337.60亿元,同比增长13.68%,利润增速高于收入增速,显示盈利质量提升。
  • 公司的毛利率长期稳定在64%以上,在互联网行业中属于顶尖水平。
  • 公司的净利率高达30.90%,反映了其游戏等核心业务强大的定价能力和成本控制力。
  • 净资产收益率(ROE-TTM)为22.58%,总资产收益率(ROA-TTM)为16.18%,均处于非常高的水平。
  • 高ROE和ROA表明公司为股东创造价值的能力突出。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM22.59%29.17%26.23%24.88%22.58%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入1052.95亿288.29亿567.20亿850.79亿1126.26亿

财务健康

负债/资产
25.43%
流动比率
3.45
速动比率
3.45
现金比率
3.45
AI 分析
  • 公司财务状况非常健康,资产负债结构优异,流动性充裕,资产质量高,为应对市场波动和把握投资机会提供了坚实的财务基础。
  • 资产负债率仅为25.43%,处于极低水平,表明公司财务杠杆运用谨慎,偿债风险极低。
  • 流动比率高达3.45,意味着公司拥有充足的流动资产覆盖短期负债,短期偿债能力极强。
  • 高流动比率和低负债率共同指向公司资产结构稳健。
  • 健康的财务状况为应对市场波动和把握投资机会提供了坚实的财务基础。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产27.30%26.38%26.09%24.97%25.43%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率3.093.213.233.423.45