阿里巴巴-W(09988) - Stock detail

阿里巴巴-W

港股
09988
阿里巴巴集团控股有限公司

阿里巴巴集团控股有限公司提供技术基础设施及营销平台。该公司运营七个业务分部。中国商业分部包括中国零售商业业务如淘宝、天猫、盒马等以及批发业务。国际商业分部包括国际零售及批发商业业务,如Lazada、速卖通等。本地生活服务分部包括基於位置业务,如饿了麽、高德、飞猪等。菜鸟分部包括国内及国际一站式物流服务及供应链管理解决方案。云业务分部包括向国内外企业提供公有云服务和混合云服务,如阿里云及钉钉。数字媒体及娱乐分部包括优酷、夸克和阿里影业,以及其他内容和分销平台以及线上游戏业务。创新业务及其他分部包括达摩院、天猫精灵及其他业务。

AI价值分析师持有
综合评分5.7/10
生成时间:2026-03-05 16:39:02
分析数据基于2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日、2024年6月30日共5份财务报告,数据来源为公开财务报告,数据完整性良好

阿里巴巴-W是中国领先的数字化平台企业,业务涵盖电商、云计算、物流等多个领域,形成完整的商业生态体系。公司财务健康度较高,但短期盈利增速放缓,当前股价处于合理估值区间下沿,建议谨慎持有。

估值
6/10
盈利能力
4/10
财务健康
7/10
  • 建议持有但不宜重仓,当前股价HK$126.30处于合理区间下沿,下行风险有限,止损可设于HK$105,目标价HK$135(上行空间约7%),需关注Q1财报和宏观环境变化

估值

P/E(动)
24.09
P/E(静)
23.59
市净率(MRQ)
2.93
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 估值基本合理,动态PE 23.59略高于行业平均,PB 2.93处于历史中位数附近,PEG约2.4-3.0显示估值略偏高,但当前股价处于合理区间下沿,轻微低估
  • 动态PE 23.59,PE-TTM 24.09,高于行业平均(约20-22倍)
  • PB 2.93,处于历史中位数附近,未显著高估
  • PS-TTM 2.98,略高于行业平均,反映市场对营收增长的预期
  • 假设未来盈利增速约8-10%,PEG约2.4-3.0,显示估值略偏高估
  • 结合PE、PB和DCF模型,合理价位区间为HK$120 - HK$140
  • 当前股价HK$126.30处于区间下沿,轻微低估
  • 目标价HK$135(上行空间约7%),对应2026年PE 25倍
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
11.95%
净利率
12.71%
毛利率
42.03%
营业收入
4954.47亿
AI 分析
  • 盈利能力面临挑战,ROE和ROA较历史数据略有下滑,净利率同比下滑,盈利波动较大,但核心业务仍具增长潜力
  • ROE-TTM为11.95%,ROA-TTM为6.76%,均处于行业中等偏上水平
  • ROE较历史数据(如2024年报ROE 12.89%)略有下滑
  • 2025年中报毛利率42.03%,保持稳定
  • 2025年中报净利率12.71%,同比下滑(2024年中报净利率14.08%)
  • 净利率下滑主要受竞争加剧和成本上升影响
  • 2025年Q1归母净利润同比增长66.66%,但中报同比下滑9.87%
  • 显示盈利波动较大
  • 核心业务如云计算和国际电商增长潜力仍存,但短期承压
盈利能力
2024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2
ROE TTM13.94%15.60%12.89%15.90%11.95%
收益
2024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2
营业收入4797.39亿7598.93亿9963.47亿2476.52亿4954.47亿

财务健康

负债/资产
40.98%
流动比率
1.46
速动比率
1.46
现金比率
1.46
AI 分析
  • 财务状况整体健康,资产负债率合理,流动比率良好,营收增长但增速较缓,净利润同比下滑但环比改善,现金流生成能力较强
  • 资产负债率40.98%,处于合理水平,显示财务结构稳健,债务风险可控
  • 流动比率1.46,短期偿债能力良好,流动性充足,无短期资金压力
  • 2025年中报营业总收入4,954.47亿港元,同比增长3.27%,但增速较缓
  • 营收增速较缓反映宏观环境竞争加剧
  • 归母净利润616.68亿港元,同比下滑9.87%
  • 净利润环比增长12.50%,显示盈利压力部分缓解
  • 市现率(PCF-TTM)为18.68,表明经营性现金流生成能力较强
  • 总体财务健康度较高,但需关注盈利增速放缓趋势
资产负债率
2024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2
负债/资产39.99%40.98%39.58%40.81%40.98%
流动性
2024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2
流动比率1.371.481.551.451.46