中国银行(03988) - Stock detail

中国银行

港股
03988
中国银行股份有限公司

1912年2月,经孙中山先生批准,中国银行正式成立。从1912年至1949年,中国银行先后行使中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能。新中国成立后,中国银行成为国家外汇外贸专业银行。1994年,中国银行改为国有独资商业银行。2003年,中国银行开始股份制改造。2004年8月,中国银行股份有限公司挂牌成立。2006年6月、7月,先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市,成为首家在内地和香港发行上市的中国商业银行。

AI价值分析师持有
综合评分4.7/10
生成时间:2026-04-29 16:38:28
分析数据基于中国银行（03988）的5份财务报告数据，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值分析使用港币（HK$）计价，并进行了人民币与港币的近似汇率换算。
核心概览

中国银行是一家经营稳健、财务健康的国有大型商业银行，业务根基深厚，拥有广泛的国内及国际网络。当前股价已基本反映其内在价值，处于合理区间的高位。在缺乏新的超预期业绩增长动力前，股价可能呈现震荡格局。

估值
3/10
盈利能力
5/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 建议现有投资者持有，观望后续财报及经济数据；潜在投资者可等待股价回调至估值区间中下部（如HK$ 4.70-4.90以下）再考虑分批买入，以获取更高的安全边际。

估值

P/E(动)
6.09
P/E(静)
5.97
市净率(MRQ)
0.54
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 当前股价对应的PE估值已充分反映了其稳健的盈利能力和较低的成长性。基于PE估值法，合理价位区间约为HK$ 4.40 - HK$ 5.20，当前股价HK$ 5.18已处于该区间的上沿。
  • 当前市盈率（PE-TTM）为6.13倍。
  • 基于最新年报每股收益（EPS）约合HK$ 0.80，给予5.5倍至6.5倍合理PE区间，计算合理价位区间为HK$ 4.40至HK$ 5.20。
  • 当前市净率（PB）为0.55倍，股价显著低于每股净资产。
  • 根据PB-ROE估值框架，ROE为8.27%的银行，其合理PB不应长期低于0.6-0.8倍。
  • 以PE-TTM 6.13倍和净利润同比增长率2.18%计算，PEG约为2.81，远大于1，反映了市场对银行股增长前景的普遍谨慎态度。
  • 分析期内（2026年1月28日至4月29日），股价从HK$ 4.67震荡上行至HK$ 5.18，当前股价已接近基于PE估值法计算的上限（HK$ 5.20）。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
8.27%
净利率
39.09%
毛利率
--
营业收入
6598.66亿
AI 分析
  • 中国银行在2025年保持了营收和净利润的正增长，体现了经营的韧性和稳定性。净利率高达39.09%，显示出强大的成本控制能力和较高的收入转化效率。
  • 2025年营业总收入为6598.66亿元，同比增长4.28%。
  • 2025年归母净利润为2430.21亿元，同比增长2.18%。
  • 作为大型银行在当前经济环境下能保持正增长，体现了经营的韧性和稳定性。
  • 公司的净利率高达39.09%，显示出强大的成本控制能力和较高的息差及非息收入转化效率。
  • 每股收益（EPS）为0.74元。
  • 从最近几个季度的数据看，营收和净利润的同比增速在2025年下半年有所改善，从一季度的负增长或低增长回升至全年正增长，这是一个积极的信号。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM8.73%7.71%8.10%8.02%8.27%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入6327.71亿1649.11亿3294.18亿4921.15亿6598.66亿

财务健康

负债/资产
91.64%
流动比率
--
速动比率
--
现金比率
--
AI 分析
  • 中国银行资产负债结构稳健，资产负债率91.64%在大型商业银行中属于合理范围。总资产收益率（ROA）为0.66%，净资产收益率（ROE-TTM）为8.27%，处于行业中等偏上水平。
  • 中国银行的资产负债率为91.64%，对于银行业而言，高负债率是其经营模式的常态，此水平在大型商业银行中属于合理范围。
  • 2025年年报显示，其总资产收益率（ROA）为0.66%，作为资产规模庞大的银行，ROA水平相对稳定。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）为8.27%，处于行业中等偏上水平，表明公司运用股东资本创造利润的能力尚可。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产91.58%91.75%91.50%91.38%91.64%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率----------