德赛西威(002920) - Stock detail

德赛西威

A 股
002920
惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(上市日期: 2017/12/26)

惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司的主营业务是汽车电子产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等。公司凭借大算力辅助驾驶域控制器斩获第六届盖世汽车金辑奖“中国汽车新供应链百强奖”，在国际影响力上，公司连续五年（2025年）入选“全球汽车零部件供应商百强榜”，并跃居至第58位，较2024年提升16位。

AI价值分析师买入
综合评分8/10
生成时间:2026-04-29 15:19:13
分析数据基于德赛西威（002920）的5份财务报告数据，报告期分别为：2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31。估值分析基于2026年4月29日收盘价103.96元。
核心概览

德赛西威是国内汽车电子领域的龙头企业，在智能座舱、智能驾驶域控制器等领域技术领先，客户覆盖国内外主流整车厂，行业地位稳固。公司基本面强劲，营收与净利润持续高速增长，ROE水平优异，财务结构稳健，是汽车智能化浪潮的核心受益者。

估值
7/10
盈利能力
9/10
财务健康
8/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价103.96元处于合理估值区间下限，略被低估，建议买入。
  • 可参考目标价121.80元，并关注公司季度业绩增速的可持续性及行业竞争格局变化。

估值

P/E(动)
26.60
P/E(静)
25.29
市净率(MRQ)
4.09
市销率(TTM)
1.92
AI 分析
  • 当前估值处于合理区间，略被低估。动态PE为25.15倍，PEG约1.18，PB为4.07倍，PS-TTM为1.91倍。综合PE法和PEG法计算，合理价位区间为105.00 - 125.00元，当前股价接近区间下限。
  • 动态PE为25.15倍，PE-TTM为26.45倍，对于一家净利润增速超过20%的成长型公司，该估值水平处于合理区间。
  • PEG估值约为1.18，略高于1表明当前估值对成长性有适度溢价，但未显著高估。
  • PB为4.07倍，结合公司高达21.67%的ROE，4倍左右的PB是市场对其高盈利能力的认可，估值具备支撑。
  • PS-TTM为1.91倍，对于一家科技属性较强的汽车电子公司，低于2倍的PS显示其估值并未过度透支营收规模。
  • 基于PE法（给予25-30倍PE）计算，合理股价区间为108.75 - 130.50元。
  • 基于PEG法（给予1.0-1.2倍PEG）计算，合理股价区间为97.40 - 116.85元。
  • 综合两种方法，并考虑公司行业龙头地位和成长确定性，得出合理价位区间为105.00 - 125.00元。
  • 当前股价103.96元，处于合理区间下限，略被低估。
  • 基于2025年业绩，给予28倍PE，对应目标价为121.80元。若公司能维持当前增长趋势，2026年业绩有望进一步提升，目标价存在上修空间。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
21.67%
净利率
7.60%
毛利率
19.07%
营业收入
325.57亿
AI 分析
  • 公司盈利能力优秀，成长动能强劲。2025年营收和净利润均保持双位数高速增长，毛利率和净利率稳定，ROE高达21.67%，显示出极强的股东价值创造能力。
  • 2025年全年，公司实现营业总收入325.57亿元，同比增长17.88%。
  • 2025年归母净利润24.54亿元，同比增长22.39%。营收与净利润均保持双位数高速增长，显示出强劲的成长动能。
  • 2025年毛利率为19.07%，净利率为7.60%。
  • 与2024年相比，毛利率略有下滑但净利率微升，可能源于规模效应和管理效率提升。考虑到汽车行业竞争激烈及原材料成本压力，该盈利水平已属优秀。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达21.67%，总资产收益率（ROA-TTM）为10.13%。
  • 超过20%的ROE是非常出色的水平，表明公司为股东创造价值的能力极强，资产运用效率高。
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--5.86%12.68%18.10%21.67%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入276.18亿67.92亿146.44亿223.37亿325.57亿

财务健康

负债/资产
47.86%
流动比率
1.73
速动比率
1.37
现金比率
0.39
AI 分析
  • 公司财务状况稳健，财务结构合理，短期偿债能力良好，财务风险较低。资产负债率处于制造业合理水平，流动比率和速动比率显示短期偿债能力充足。
  • 资产负债率为47.86%，处于制造业企业的合理水平，财务结构稳健，杠杆运用适度。
  • 流动比率1.73，速动比率1.37，短期偿债能力良好，流动资产对流动负债的覆盖充足，财务风险较低。
  • 现金比率0.39，显示公司持有一定规模的现金及等价物，但并非极度充裕，符合其处于扩张期的业务特点。
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产54.54%52.96%54.88%45.73%47.86%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.511.511.471.821.73