德赛西威(002920) - Stock detail

德赛西威

A 股
002920
惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司(上市日期: 2017/12/26)

惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司的主营业务是汽车电子产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等。公司凭借大算力辅助驾驶域控制器斩获第六届盖世汽车金辑奖“中国汽车新供应链百强奖”，在国际影响力上，公司连续五年（2025年）入选“全球汽车零部件供应商百强榜”，并跃居至第58位，较2024年提升16位。

AI价值分析师持有
综合评分7/10
生成时间:2026-03-16 15:20:02
数据来源：2025年年报及实时市场数据（截至2026-03-16）。分析基于2025年12月31日、2025年9月30日、2025年6月30日、2025年3月31日、2024年12月31日共5份财务报告数据，数据完整可靠。
核心概览

德赛西威作为汽车电子行业龙头企业，2025年入选全球汽车零部件供应商百强榜第58位，行业地位稳步提升。公司财务状况健康，盈利能力良好，营收和净利润保持增长，但需关注毛利率下滑趋势。当前估值处于合理区间，基本面整体稳健。

估值
6/10
盈利能力
7/10
财务健康
8/10
操作要点
  • 当前估值合理，无显著低估或高估。
  • 长期投资者可持有，等待2026年季报验证盈利改善；短期交易者需关注毛利率变化信号。
  • 目标价区间125-135元（对应2026年PE 25-27倍）。

估值

P/E(动)
28.52
P/E(静)
28.52
市净率(MRQ)
4.54
市销率(TTM)
2.15
AI 分析
  • 公司估值略高于行业平均水平，但与其高ROE相匹配，当前股价处于合理估值区间中下部，基本合理。
  • 市盈率（PE-TTM）28.52倍，高于行业中位数约25倍，反映市场给予成长溢价
  • 市净率（PB）4.54倍，高于行业平均约3倍，与高ROE（21.67%）匹配
  • 市销率（PS）2.15倍，处于行业合理区间1.8-2.5倍
  • 基于PE法估值区间为108.75–130.50元
  • 基于PB法估值区间为104.00–130.00元
  • 综合PE/PB，合理价位区间为108–130元
  • 当前股价117.98元，处于区间中下部，略低于中枢价约119元，估值基本合理
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
21.67%
净利率
7.60%
毛利率
19.07%
营业收入
325.57亿
AI 分析
  • 公司盈利能力总体良好，ROE高于行业平均水平，净利润保持增长，但毛利率出现小幅下滑需关注。
  • ROE（TTM）21.67%，高于行业平均水平约15%，股东回报率优异
  • ROE较2024年23.07%略有下滑，需关注效率变动
  • 毛利率19.07%，同比2024年19.88%小幅下降，可能因原材料成本上升或产品结构变化
  • 净利率7.60%，较2024年7.31%提升，显示费用控制改善
  • 2025年各季度净利率稳定在8%-8.6%（Q1-Q3）
  • 年报净利率7.60%低于季度水平，提示年末可能存在一次性支出或计提
  • 2025年归母净利润24.54亿，同比+22.4%，盈利增长核心驱动为营收规模扩大
  • 需观察毛利率压力是否持续
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--5.86%12.68%18.10%21.67%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入276.18亿67.92亿146.44亿223.37亿325.57亿

财务健康

负债/资产
47.86%
流动比率
1.73
速动比率
1.37
现金比率
0.39
AI 分析
  • 公司财务状况健康，资产负债率合理，偿债能力良好，营收保持稳定增长，财务结构稳健。
  • 资产负债率47.86%，处于行业合理水平（汽车零部件行业平均约50%），债务风险可控
  • 流动比率1.73，短期偿债能力良好（高于1.5的健康基准）
  • 速动比率1.37，剔除存货后流动性仍充足，显示稳健的财务结构
  • 现金比率0.39，现金类资产占比偏低，但结合行业特性（重资产运营），属正常范围
  • 财务健康度总体良好，无显著风险点
  • 营收从2024年276.18亿增长至2025年325.57亿（+17.9%），反映业务扩张趋势
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产54.54%52.96%54.88%45.73%47.86%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率1.511.511.471.821.73