卫星化学(002648) - Stock detail

卫星化学

A 股
002648
卫星化学股份有限公司(上市日期: 2011/12/28)

卫星化学股份有限公司的主营业务是（聚）丙烯、丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷、环氧丙烷和聚乙烯等产品的生产和销售。公司的主要产品是功能化学品、高分子新材料、新能源材料、其他业务。公司荣获国家级绿色供应链管理企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家级绿色工厂、国家重点行业能效“领跑者”企业。

AI价值分析师买入
综合评分8/10
生成时间:2026-06-03 15:20:20
分析基于卫星化学（002648）的财务数据，共使用5份财务报告：2025-09-30（三季报）、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31（年报）、2024-09-30。估值分析基于2026年6月3日收盘价24.11元。数据来源为提供的分析报告，数据完整覆盖了财务状况、盈利能力和估值分析所需的核心指标。
核心概览

卫星化学是一家专注于化学原料及化学制品制造的民营企业，主营业务清晰，产业链一体化程度高，是行业内的龙头企业。公司基本面扎实，盈利能力卓越，但财务结构上短期偿债能力存在一定压力。当前估值水平显著低于其盈利能力和行业地位，提供了较高的安全边际和估值修复空间。

估值
9/10
盈利能力
9/10
财务健康
6/10
操作要点
  • 建议采取买入策略，基于基本面分析给出的12个月目标价区间为30.00 - 33.00元。
  • 当前股价24.11元显著低于合理估值区间，提供了较好的买入时机。
  • 投资者可关注其后续季度财报对盈利趋势的验证，并注意化工行业周期性风险。

估值

P/E(动)
13.86
P/E(静)
15.29
市净率(MRQ)
2.29
市销率(TTM)
1.75
AI 分析
  • 当前估值水平（PE 15.00倍，PB 2.25倍）相对于公司接近20%的ROE和行业龙头地位明显偏低，股价被显著低估。基于PE和PB-ROE模型估算的合理股价区间均高于当前市价。
  • 动态PE为15.00倍，PE-TTM为13.59倍，对于ROE接近20%的化工龙头而言处于合理甚至偏低区间。
  • 市净率（PB）为2.25倍，结合19.43%的ROE，PEG估算值较低，显示成长性未被股价充分反映。
  • 市销率（PS-TTM）为1.72倍，属于合理范围。
  • 基于PE估值（16-18倍PE-TTM）和2024年每股收益1.80元，合理股价区间约为28.80 - 32.40元。
  • 基于PB-ROE模型，当前2.25倍的PB相对于19.43%的ROE，估值存在提升空间。
  • 当前股价24.11元显著低于基于保守盈利测算的合理区间下限（28.80元）。
  • 从主要估值指标（PE、PB）与公司卓越的盈利能力（ROE）匹配度来看，当前股价被明显低估。
  • 综合考虑给出12个月目标价区间为30.00 - 33.00元。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
19.43%
净利率
10.80%
毛利率
20.71%
营业收入
347.71亿
AI 分析
  • 公司展现出强大的盈利能力，2024年归母净利润达60.72亿元，净利率13.28%。核心指标ROE-TTM高达19.43%，ROA-TTM为11.94%，均处于非常优秀的水平，表明运营效率和管理层资本配置能力突出。
  • 2024年全年归母净利润达60.72亿元，净利率为13.28%。
  • 2025年前三季度，净利率（10.80%）和毛利率（20.71%）相较2024年全年有所回落，可能反映了产品价格波动或成本上升的影响。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达19.43%，表明公司为股东创造了丰厚的回报。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为11.94%，表明公司为全部资产创造了优秀的回报。
  • 这两个核心指标均处于非常优秀的水平，运营效率和管理层资本配置能力突出。
  • 从最近五个报告期看，公司盈利规模保持高位，但季度环比增速有所放缓，需结合行业周期判断其未来增长动能。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--21.87%5.05%8.61%19.43%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入322.75亿456.48亿123.29亿234.60亿347.71亿

财务健康

负债/资产
54.02%
流动比率
0.81
速动比率
0.57
现金比率
0.41
AI 分析
  • 公司财务结构总体稳健，资产负债率54.02%处于行业中等偏上水平。但短期偿债指标（流动比率0.81，速动比率0.57）偏弱，显示短期偿债能力存在一定压力，需关注现金流管理及债务到期情况。
  • 资产负债率为54.02%，处于化工行业中等偏上水平，财务杠杆运用较为积极，但需关注债务结构。
  • 流动比率（0.81）小于1，显示短期偿债能力存在压力，流动资产对流动负债的覆盖不足。
  • 速动比率（0.57）小于1，进一步确认短期偿债能力偏弱。
  • 这可能与行业特性（存货、应收款占比较高）有关。
  • 现金比率为0.41，表明公司即时支付能力尚可，但并非十分充裕。
  • 公司财务结构总体稳健，但短期偿债指标偏弱，需持续关注其现金流管理及债务到期情况。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产58.84%55.63%53.62%55.07%54.02%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率0.981.011.140.910.81