立讯精密(002475) - Stock detail

立讯精密

A 股
002475
立讯精密工业股份有限公司(上市日期: 2010/09/15)

立讯精密工业股份有限公司的主营业务是连接器产品研发、生产和销售。公司的主要产品是消费电子、通信及数据中心、汽车、医疗等领域相关零组件。

AI价值分析师持有
综合评分5/10
生成时间:2026-06-03 15:19:11
财务分析使用的报告期包括：2025-09-30, 2025-06-30, 2025-03-31, 2024-12-31, 2024-09-30。共使用5份财务报告数据进行财务分析。估值分析基于2026年6月3日的实时股价数据。
核心概览

立讯精密是中国消费电子领域的精密制造龙头企业，业务覆盖连接器、声学、光学、无线充电、系统组装等多个高附加值领域，深度绑定全球顶级消费电子品牌。公司基本面坚实，盈利能力出色，ROE维持在极高水平，行业龙头地位稳固，新业务拓展前景可期。但当前股价已显著高于基于历史业绩和相对保守估值估算的合理区间，估值已充分反映了现有的基本面和未来的乐观预期，短期追高风险收益比不佳。

估值
2/10
盈利能力
8/10
财务健康
5/10
操作要点
  • 对于已持有者，鉴于公司优质的基本面，可继续持有，但需警惕市场情绪退潮带来的估值回调风险。
  • 对于未持有者，当前价位不建议追高买入，应等待更合理的估值区间或公司业绩出现新的确定性增长信号后再做决策。

估值

P/E(动)
31.66
P/E(静)
32.83
市净率(MRQ)
6.17
市销率(TTM)
1.54
AI 分析
  • 当前股价74.80元对应的PE-TTM为31.32倍，PB为6.10倍，均处于历史较高区间。基于历史每股收益和相对保守PE估算的合理价值区间为55.80元至61.38元，当前股价已显著高于该区间上限，表明市场已对公司未来业绩增长给予了非常高的预期，股价已包含这部分乐观情绪。
  • 当前股价为74.80元，市盈率（PE-TTM）为31.32倍，高于消费电子制造业的平均市盈率。
  • 市净率（PB）为6.10倍，处于较高区间，与其高ROE相匹配。
  • 市销率（PS-TTM）为1.52倍，相对于其庞大的营收规模，市销率并不算高。
  • 基于PE估值，参考公司历史PE区间及行业地位，给予其30-33倍PE作为合理区间。根据2024年年报每股收益1.86元，计算合理价值区间为55.80元至61.38元。
  • 基于PB-ROE模型，高ROE理应享受较高的PB，21.60%的ROE对应6.10倍的PB，从历史看处于合理偏高位置。
  • 立讯精密作为A股科技制造龙头，享有一定的“龙头溢价”。
  • 当前股价74.80元已显著高于基于历史每股收益和相对保守PE估算的合理区间上限（61.38元）。
  • 这表明市场已对公司未来业绩增长（2025年及2026年）给予了非常高的预期，股价已包含这部分乐观情绪。
  • 若假设2025年全年每股收益能同比增长15%至约2.14元，并给予32倍PE，则一年期目标价可看至68.48元，然而当前股价已超越此目标价。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
21.60%
净利率
5.76%
毛利率
12.15%
营业收入
2209.15亿
AI 分析
  • 公司盈利能力出色，2025年前三季度实现归母净利润115.18亿元，净利润规模持续增长。2025年三季报的毛利率为12.15%，净利率为5.76%，相较于2024年年报有所提升，显示产品结构优化或成本控制见效。净资产收益率（ROE-TTM）高达21.60%，这是一个非常优秀的水平，表明公司为股东创造价值的能力极强，是支撑其较高估值水平的核心基础之一。
  • 公司2025年前三季度实现归母净利润115.18亿元。
  • 从历史数据看，净利润规模持续增长。
  • 2025年三季报的毛利率为12.15%，净利率为5.76%。
  • 相较于2024年年报的10.41%和5.42%有所提升，显示产品结构优化或成本控制见效。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）高达21.60%。
  • 这是一个非常优秀的水平，表明公司为股东创造价值的能力极强。
  • 高ROE是支撑其较高估值水平的核心基础之一。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--21.34%4.29%9.13%21.60%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入1771.77亿2687.95亿617.88亿1245.03亿2209.15亿

财务健康

负债/资产
67.01%
流动比率
1.15
速动比率
0.85
现金比率
0.35
AI 分析
  • 截至2025年三季度，公司资产负债率为67.01%，处于较高水平，反映了消费电子制造业重资产、高资本开支的行业特性。流动比率为1.15，速动比率为0.85，现金比率为0.35，短期偿债能力指标偏紧，但考虑到公司强大的行业地位和稳定的经营性现金流，财务风险总体可控。总资产收益率（ROA-TTM）为8.90%，在较高的负债杠杆下，这个水平表明公司资产运用效率尚可。
  • 截至2025年三季度，公司资产负债率为67.01%，处于较高水平。
  • 这反映了消费电子制造业重资产、高资本开支的行业特性，以及公司为业务扩张进行的融资。
  • 流动比率为1.15，速动比率为0.85，现金比率为0.35，短期偿债能力指标偏紧。
  • 考虑到公司强大的行业地位和稳定的经营性现金流，财务风险总体可控。
  • 总资产收益率（ROA-TTM）为8.90%。
  • 在较高的负债杠杆下，这个水平表明公司资产运用效率尚可。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产63.04%62.16%62.91%62.87%67.01%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.221.221.251.221.15