水晶光电(002273) - Stock detail

水晶光电

A 股
002273
浙江水晶光电科技股份有限公司(上市日期: 2008/09/19)

浙江水晶光电科技股份有限公司主要从事光学影像、薄膜光学面板、汽车电子(AR+)、反光材料等领域相关产品的研发、生产和销售。主要产品包括红外截止滤光片及其组立件(IRCF及其组立件)、光学低通滤波器、吸收反射复合型滤光片(涂布滤光片)、棱镜及微棱镜模块、摄像头盖板、智能手表表盖、指纹识别盖板、窄带滤光片、环境光/接近光传感器(多通道图形化滤光膜)、DOE/diffuser、AR-HUD/W-HUD、激光雷达视窗片、PGU(图像生成单元)模组、投影元件、智驾伴侣(空气投影)、CMS系统(电子后视镜)、反射光波导片、衍射光波导片、反射方片、衍射晶圆、反光膜、汽车牌照反光膜、反光织物。

AI价值分析师持有
综合评分7/10
生成时间:2026-06-11 15:20:31
分析数据基于截至2026年6月11日的公开数据,财务分析使用了5份财务报告数据,报告期分别为:2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30。

水晶光电是一家专注于光学光电子领域的高新技术企业,主营业务覆盖光学影像、薄膜光学面板、汽车电子及反光材料四大板块,正积极向汽车电子、元宇宙等高增长赛道转型。公司财务状况非常稳健,盈利能力呈现稳步提升态势,但当前估值已处于合理区间上沿,股价已基本反映其内在价值。

估值
4/10
盈利能力
8/10
财务健康
9/10
  • 对于已持仓的投资者,鉴于公司优秀的基本面和长期前景,建议持有,可等待更好的加仓时机或公司后续业绩超预期带来的催化。
  • 对于未持仓的投资者,当前价位追高风险收益比不高,建议保持关注,若股价回调至合理区间下沿(如¥30以下)可考虑分批买入。

估值

P/E(动)
38.51
P/E(静)
39.36
市净率(MRQ)
4.53
市销率(TTM)
6.44
AI 分析
  • 当前PE估值处于历史中高位水平,市场给予了一定的成长溢价。结合ROE计算的PEG比率较高,显示当前股价已较多反映了未来的成长预期。当前股价略高于估算的合理区间上沿和目标价,从纯估值角度看,股价已基本反映了其内在价值,甚至略有溢价。
  • 市盈率(PE-TTM)为39.56倍
  • 市净率(PB)为4.65倍
  • 市销率(PS-TTM)为6.61倍
  • 当前PE估值处于历史中高位水平,市场给予了一定的成长溢价
  • 结合其12.34%的ROE,PEG比率较高,显示当前股价已较多反映了未来的成长预期
  • 给予其30-35倍的PE作为合理区间
  • 基于2024年每股收益0.75元,并考虑2025年业绩增长,估算其2025年EPS有望达到1.0元左右
  • 合理估值区间为¥30.00 - ¥35.00,目标价取中值¥32.50
  • 当前股价为¥33.18,略高于估算的合理区间上沿和目标价
  • 从纯估值角度看,股价已基本反映了其内在价值,甚至略有溢价
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
12.34%
净利率
19.29%
毛利率
31.74%
营业收入
51.23亿
AI 分析
  • 公司盈利能力呈现稳步提升态势,2025年前三季度营收和净利润均已超过2024年全年水平的大部分,预计2025年全年业绩将实现显著增长。盈利质量高,毛利率和净利率稳定在较高水平,利润主要来源于主营业务。资本效率良好,ROE和ROA均达到双位数。
  • 2025年前三季度,公司营业总收入达51.23亿元,归母净利润9.83亿元,均已超过2024年全年水平的大部分
  • 预计2025年全年业绩将实现显著增长
  • 毛利率稳定在30%左右(2025Q3为31.74%)
  • 净利率高达19.29%,显示出强大的产品定价权和成本控制能力
  • 扣非净利润与归母净利润差距不大,说明利润主要来源于主营业务,质量较高
  • 净资产收益率(ROE-TTM)为12.34%
  • 总资产收益率(ROA-TTM)为11.06%
  • 在轻资产、高现金的财务结构下,能取得双位数的回报率,表明公司资产运用效率优秀
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--11.80%2.42%5.39%12.34%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入47.10亿62.78亿14.82亿30.20亿51.23亿

财务健康

负债/资产
18.62%
流动比率
2.24
速动比率
1.86
现金比率
0.68
AI 分析
  • 公司财务状况非常稳健,资产负债率极低,偿债风险极低。流动性和速动比率均处于健康水平,短期偿债能力充足。现金储备充裕,能够应对市场波动和投资未来业务发展。
  • 资产负债率仅为18.62%,远低于制造业平均水平,表明公司财务结构保守,偿债风险极低
  • 流动比率2.24,速动比率1.86,均处于健康水平,显示公司短期偿债能力充足,运营资金管理良好
  • 现金比率为0.68,结合低负债率,说明公司拥有充足的现金储备应对市场波动和投资未来业务发展
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产19.97%19.66%17.68%18.20%18.62%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率2.072.042.312.152.24