山金国际(000975) - Stock detail

山金国际

A 股
000975
山金国际黄金股份有限公司(上市日期: 2000/06/08)

山金国际黄金股份有限公司的主营业务是贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。公司的主要产品是合质金（含银）、铅精粉（含银）和锌精粉（含银）。

AI价值分析师持有
综合评分7.3/10
生成时间:2026-03-16 15:18:15
数据来源：公司2025年年报及历史财务报告，分析使用5份财务报告数据，报告期包括2025-12-31、2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31，数据完整且为最新可用数据
核心概览

山金国际是一家专注于贵金属和有色金属矿采选及金属贸易的省属国资控股企业，财务健康度整体优秀，盈利能力突出，受益于黄金价格高位运行和公司运营效率优化，但当前估值略高于合理区间上沿

估值
5/10
盈利能力
8/10
财务健康
9/10
操作要点
  • 适合现有投资者持有，新投资者可等待回调至28-29元区间再考虑买入，目标价位32元，下行支撑位28元

估值

P/E(动)
30.63
P/E(静)
30.63
市净率(MRQ)
6.10
市销率(TTM)
5.32
AI 分析
  • 当前估值略高于合理区间上沿，市盈率30.63倍高于行业平均，但高ROE和增长潜力提供支撑，若黄金价格继续上涨，估值可能上修
  • 市盈率（PE-TTM）30.63倍，高于贵金属行业平均PE（约20-25倍）
  • 市净率（PB）6.10倍，显著高于行业平均PB（约2-3倍），因ROE高达21.56%支撑溢价
  • 市销率（PS-TTM）5.32倍，略高于行业平均（约3-4倍），与高净利率匹配
  • 基于行业平均PE（25倍）和2025年EPS（1.07元），基础价值为26.75元
  • 考虑增长溢价（PEG≈0.83，低于1，显示低估），结合ROE溢价，上调合理区间至28-32元
  • 当前股价30.58元处于区间上沿，略高于中值29元
  • 目标价位32元（基于2026年预期EPS增长15-20%假设，EPS约1.23元，PE维持25-26倍）
  • 当前股价轻微高估，但高ROE和增长潜力提供支撑
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
21.56%
净利率
19.11%
毛利率
31.82%
营业收入
170.99亿
AI 分析
  • 盈利能力突出，归母净利润同比增长36.8%，毛利率和净利率均高于2024年，ROE处于行业领先水平，季度每股收益逐季增长
  • 归母净利润29.72亿元，同比2024年（21.73亿元）增长36.8%，显示盈利加速提升
  • 毛利率31.82%，高于2024年的29.92%
  • 净利率19.11%，高于2024年的17.89%
  • 受益于黄金价格上行和成本控制
  • 净资产收益率（ROE-TTM）21.56%，较2024年（17.90%）显著提升
  • 处于行业领先水平（行业平均ROE约10-15%），股东回报能力强
  • 2025年Q1至Q4的每股收益逐季增长（0.25→0.57→0.89→1.07），表明盈利势头持续向好
  • 主要驱动因素为黄金价格高位运行和公司运营效率优化
盈利能力
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
ROE TTM--5.20%11.72%17.87%21.56%
收益
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
营业收入135.85亿43.21亿92.46亿149.96亿170.99亿

财务健康

负债/资产
18.65%
流动比率
3.22
速动比率
2.70
现金比率
2.44
AI 分析
  • 财务健康度整体优秀，资产负债率极低，流动性充足，资产运用效率极高，无显著财务风险，具备强抗风险能力和运营灵活性
  • 资产负债率18.65%，极低负债水平，财务结构稳健，偿债风险极小
  • 流动比率3.22，远超行业安全标准（通常流动比率>1.5为健康）
  • 速动比率2.70，短期流动性充足
  • 现金比率2.44，表明公司现金及等价物覆盖短期债务能力强
  • 总资产收益率（ROA-TTM）22.31%，资产运用效率极高
  • 远高于行业平均（贵金属行业ROA通常5-10%），反映卓越的资产盈利能力和管理效率
  • 财务健康度整体优秀，无显著财务风险
  • 具备强抗风险能力和运营灵活性
资产负债率
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
负债/资产18.57%18.18%20.09%19.16%18.65%
流动性
2024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4
流动比率2.983.272.642.973.22