兴业银锡(000426) - Stock detail

兴业银锡

A 股
000426
内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司(上市日期: 1996/08/28)

内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司的主营业务是有色金属及贵金属采选与冶炼。公司的主要产品是银、锡、锌、铅、铁、铜、锑、金等有色金属及贵金属。

AI价值分析师卖出
综合评分4.3/10
生成时间:2026-06-11 15:19:36
分析数据来源为提供的兴业银锡（000426）基本面分析报告。财务分析使用的报告期包括：2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，共使用5份财务报告数据进行财务分析。估值分析基于提供的实时及TTM估值指标。
核心概览

兴业银锡是一家专注于有色金属及贵金属采选与冶炼的矿业公司，主营业务周期性较强。公司盈利能力突出，但当前股价已显著高估，且短期财务流动性存在压力，下行风险大于上行潜力。

估值
1/10
盈利能力
8/10
财务健康
4/10
操作要点
  • 基于基本面分析，当前股价被显著高估，安全边际不足，建议卖出。
  • 短期目标价可参考合理区间中上部，约为26元。
  • 若市场情绪转弱或金属价格下行，股价有向20元甚至更低回归的风险。
  • 建议投资者回避当前价位，等待估值回归至更合理区间后再做考量。

估值

P/E(动)
24.00
P/E(静)
37.56
市净率(MRQ)
5.91
市销率(TTM)
9.79
AI 分析
  • 当前估值指标（PB 5.81倍，PS 9.62倍）处于极高位置，与周期性行业属性不匹配。基于PE和PB估算的合理价位区间在20-28元，当前股价36.05元明显高于该区间上限，被显著高估。
  • 动态PE为36.89倍，PE-TTM为23.57倍，对于周期性矿业公司处于中等偏上水平。
  • 市净率（PB）高达5.81倍，意味着股价相对于其净资产存在较大溢价。
  • 市销率（PS-TTM）为9.62倍，同样处于较高区间，印证了市场给予公司的估值溢价。
  • 基于PE估值（估算全年EPS约1.1元，给予15-25倍PE），合理估值区间约为16.5元至27.5元。
  • 基于PB估值（给予2.5-4倍PB），对应股价区间约为15.5元至24.8元。
  • 综合两种方法，基本面支撑的合理价位区间大致在20元至28元。
  • 当前股价36.05元，明显高于上述估算的合理区间上限，被显著高估。
  • 当前估值已充分甚至过度反映了其盈利能力。
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
18.81%
净利率
33.02%
毛利率
57.65%
营业收入
40.99亿
AI 分析
  • 公司核心盈利能力非常强劲，ROE和ROA处于优秀水平，毛利率和净利率极高，但近期利润率有所下滑。
  • 公司展现了非常出色的盈利能力，最新TTM净资产收益率（ROE）高达18.81%。
  • 总资产收益率（ROA）为13.92%，处于优秀水平。
  • 超过30%的净利率和超过55%的毛利率在制造业中属于极高水平。
  • 高利润率主要得益于其资源开采的业务模式以及报告期内相关金属价格可能处于相对高位。
  • 2025年前三季度营业总收入（40.99亿）相比2024年同期（32.96亿）有显著增长，约24.4%。
  • 归母净利润从13.00亿增长至13.64亿，增速（约4.9%）远低于营收增速。
  • 2025年三季报的毛利率（57.65%）和净利率（33.02%）较2024年三季报（64.31%， 38.83%）均有所下滑。
  • 利润率下滑可能意味着公司成本上升或产品价格承压。
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--21.28%4.63%9.58%18.81%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入32.96亿42.70亿11.49亿24.73亿40.99亿

财务健康

负债/资产
43.94%
流动比率
0.51
速动比率
0.41
现金比率
0.40
AI 分析
  • 公司资产负债率健康，但短期偿债能力偏弱，流动比率和速动比率显著低于1，存在流动性压力。营收规模在扩张，但净利润增速放缓。
  • 资产负债率为43.94%，处于相对健康的水平，表明公司杠杆运用适度。
  • 流动比率（0.51）和速动比率（0.41）显著低于1，这是一个需要警惕的信号。
  • 短期偿债能力偏弱，流动资产不足以覆盖流动负债。
  • 现金比率为0.40，进一步印证了短期流动性存在一定压力。
  • 对比2024年与2025年同期数据，2025年前三季度营业总收入相比2024年前三季度有显著增长（约24.4%），显示公司营收规模在扩张。
  • 归母净利润增速（约4.9%）远低于营收增速。
  • 2025年三季报的毛利率和净利率较2024年三季报均有所下滑。
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产31.88%34.39%42.34%40.88%43.94%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率0.520.560.170.200.51