海尔智家(600690) - Stock detail

海尔智家

A 股
600690
海尔智家股份有限公司(上市日期: 1993/11/19)

海尔智家股份有限公司的主营业务是家电的研发、生产及销售工作，涉及冰箱/冷柜、厨电、空调、洗衣设备、水家电及其他智能家庭业务，以及提供智能家庭全套化解决方案。公司的主要产品是空调、电冰箱、厨电、水家电、洗衣机、装备部品及渠道综合服务。全球大家电行业的领导者：根据权威市场调查机构欧睿国际数据显示，公司连续16年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名。

AI价值分析师买入
综合评分8/10
生成时间:2026-03-05 15:19:15
数据来源：公司财务报告，使用5份财务报告数据进行财务分析，报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，估值数据基于2026-03-05实时数据
核心概览

海尔智家是中国家电行业龙头企业，财务健康度良好，盈利能力领先行业，估值明显低估，具备显著安全边际，基本面扎实

估值
9/10
盈利能力
8/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 建议采用分批买入策略，目标价区间32.00-38.00元，止损设于23.00元，目标优先兑现浮盈于32.00元以上，投资周期6-12个月

估值

P/E(动)
10.98
P/E(静)
12.28
市净率(MRQ)
1.92
市销率(TTM)
0.75
AI 分析
  • 海尔智家估值明显低估，动态PE12.28倍低于行业平均15-18倍，PEG约0.82显示增长潜力未被充分定价，合理价位区间32.00-38.00元
  • 动态PE12.28倍，低于A股家电行业平均约15-18倍，显示估值偏低
  • PE-TTM为10.98倍，进一步确认低估状态
  • PB1.92倍，接近行业平均约2.0倍
  • 结合ROE18.53%，PEG约0.82低于1.0，表明增长潜力未被充分定价
  • PS-TTM0.75倍，低于行业平均约1.0倍，反映营收估值吸引力
  • 使用PE法估算保守价位37.50元
  • 使用PEG法估算乐观价位45.00元
  • 综合估算合理区间为32.00-38.00元
  • 当前股价24.62元较合理区间下限低估约23%，具备显著安全边际
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
18.53%
净利率
7.62%
毛利率
27.21%
营业收入
2340.54亿
AI 分析
  • 海尔智家盈利能力强劲且可持续，ROE18.53%高于行业平均，ROA9.45%领先行业，净利率7.62%保持稳定
  • ROE18.53%，高于行业平均约15%，显示高效资本运用能力
  • 历史ROE稳定，2024年报17.70%，受益于品牌溢价和成本控制
  • ROA9.45%，资产盈利性强，领先行业平均约7%
  • 毛利率27.21%，同比略有下降反映原材料成本上升或竞争加剧
  • 净利率7.62%保持稳定，表明公司通过运营效率抵消部分压力
  • 扣非净利润TTM年化增速约10-15%
  • 智能家居和高端产品线如卡萨帝贡献增长点
  • 盈利能力总结为强劲且可持续，但需监控毛利率趋势
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--17.70%4.77%10.34%18.53%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入2029.71亿2859.81亿791.18亿1564.94亿2340.54亿

财务健康

负债/资产
56.48%
流动比率
1.09
速动比率
0.78
现金比率
0.36
AI 分析
  • 海尔智家财务结构稳健但流动性偏紧，资产负债率56.48%处于行业合理水平，流动比率1.09略低于健康阈值，营收和利润增长稳定
  • 资产负债率56.48%，处于行业合理水平家电行业平均约60%，财务结构稳健但略偏高
  • 流动比率1.09，略低于健康阈值1.5，短期偿债能力一般
  • 速动比率0.78和现金比率0.36进一步显示流动性偏紧，可能受行业周期影响
  • 2025年三季报营业总收入2340.54亿元，同比增长15.3%
  • 归母净利润173.73亿元，同比增长14.6%
  • 增长动力主要来自智能家电和全球化业务扩张
  • 基于净利率7.62%和ROE14.97%，经营性现金流应能覆盖运营需求
  • 整体财务健康度良好，但流动性指标需改善
  • 公司规模优势明显，全球化布局降低单一市场风险
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产56.21%59.19%57.37%59.37%56.48%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率1.101.011.071.061.09