中青旅(600138) - Stock detail

中青旅

A 股
600138
中青旅控股股份有限公司(上市日期: 1997/12/03)

中青旅控股股份有限公司的主营业务是文旅目的地投资运营管理和文旅综合服务业务。公司的主要产品是公民旅游、入境旅游、高端旅游、商务旅游、出入境签证、会议活动管理、公关传播、数字营销、目的地营销、博览展览、体育营销。2024年，公司荣获“优选文旅集团”、“年度文旅上市集团”、中国旅行社协会“旅行社品牌20强”等荣誉。

AI价值分析师卖出
综合评分3/10
生成时间:2026-03-05 15:19:21
数据来源：公司财务报告，分析使用5份财务报告数据，报告期包括2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30，使用TTM（滚动十二个月）数据进行盈利能力分析，估值分析基于2026-03-05收盘价9.40元，数据完整覆盖近5个报告期。
核心概览

中青旅是中国旅游行业龙头企业，业务涵盖文旅目的地投资运营管理和文旅综合服务，属于央企国资控股企业。公司基本面显示估值显著高估，盈利能力疲软，财务状况中等但流动性偏弱，行业地位稳固但受经济周期和季节性影响较大。

估值
2/10
盈利能力
3/10
财务健康
4/10
操作要点
  • 建议卖出，目标价位7.50元（下行空间20%），严格设置止损价位8.90元（基于当前股价-5%），关注行业复苏超预期或公司盈利改善的可能性，但当前数据不支持乐观假设。

估值

P/E(动)
80.85
P/E(静)
80.85
市净率(MRQ)
1.06
市销率(TTM)
0.60
AI 分析
  • 估值分析显示公司股价被显著高估，市盈率80.85倍远高于行业平均水平，综合PE、PB、PS指标计算合理价位区间为5.50-7.50元，当前股价9.40元溢价25%-71%，缺乏成长性支撑。
  • 市盈率（PE-TTM）80.85倍，显著高于行业平均（旅游行业PE通常20-40倍），表明股价被高估，盈利支撑不足
  • 市净率（PB）1.06倍，接近1，估值合理但低于行业平均（旅游行业PB通常1.5-2.5倍），反映资产价值未被充分溢价
  • 市销率（PS-TTM）0.60倍，低于行业平均（旅游行业PS通常1-1.5倍），显示营收估值偏低，但高PE抵消此优势
  • PEG估值预计大于1（高估），由于盈利增长率低（ROE仅2.02%），缺乏成长性支撑
  • 基于PE、PB和PS综合行业平均，结合历史财务数据，合理PE区间20-30倍，对应股价区间4.40-6.60元
  • PB区间1.2-1.5倍，对应股价区间5.50-6.90元
  • PS区间0.8-1.0倍，对应股价区间6.50-8.10元
  • 综合加权后，合理价位区间为5.50-7.50元
  • 当前股价9.40元较该区间溢价25%-71%，存在高估
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
2.02%
净利率
2.31%
毛利率
20.56%
营业收入
80.27亿
AI 分析
  • 盈利能力分析显示公司盈利水平较弱且呈下滑趋势，净资产收益率仅2.02%低于行业平均，毛利率和净利率均有所下降，反映资本运用效率低且面临成本压力或竞争加剧。
  • 净资产收益率（ROE-TTM）2.02%，盈利能力较弱，低于行业平均（旅游行业ROE通常5-10%），反映资本运用效率低
  • 总资产收益率（ROA-TTM）2.93%，略高于ROE但依然偏低，表明资产创收能力有限
  • 毛利率2025年Q3为20.56%，较2024年同期（23.88%）下降，显示成本压力或竞争加剧
  • 净利率2025年Q3为2.31%，低于2024年同期（3.42%），盈利水平下滑
  • 历史财报显示盈利波动大：2025年Q1净亏损（-0.05元/股），但Q3转正（0.17元/股），反映行业季节性（如节假日影响）
  • 整体盈利能力疲软，需关注经济复苏对旅游业的带动
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM--2.56%-0.54%1.06%2.02%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入70.48亿99.57亿20.54亿48.66亿80.27亿

财务健康

负债/资产
51.82%
流动比率
1.06
速动比率
0.74
现金比率
0.18
AI 分析
  • 财务能力分析显示公司财务结构相对稳健但流动性指标偏弱，资产负债率51.82%处于行业中等水平，但流动比率、速动比率和现金比率均偏低，需警惕短期资金周转风险。
  • 资产负债率51.82%，处于行业中等水平，财务结构相对稳健，但略高于理想值（50%以下），表明债务负担可控但需关注流动性
  • 流动比率1.06，接近1，短期偿债能力偏弱，可能面临流动性压力
  • 速动比率0.74（低于1），扣除存货后偿债能力不足，需警惕短期资金周转风险
  • 现金比率0.18，现金储备较低，可能影响应对突发需求的能力
  • 总体财务健康度中等，负债率可控但流动性指标偏弱，需结合行业特点（旅游行业季节性波动大）评估
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产50.44%51.98%51.93%52.38%51.82%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率0.921.031.061.061.06