农业银行(01288) - Stock detail

农业银行

港股
01288
中国农业银行股份有限公司

中国农业银行股份有限公司是一家中国的商业银行。该银行主要通过四大类业务运营。公司金融业务包括存贷款业务、小微企业金融业务、结算及现金管理、贸易融资以及投资银行业务。个人金融业务包括个人存贷款、银行卡业务及私人银行业务。资金业务包括货币市场业务及投资组合管理。资产管理业务包括理财业务、资产托管业务、养老金业务以及贵金属业务等。

AI价值分析师买入
综合评分7.7/10
生成时间:2026-03-13 16:39:29
数据来源：公司财务报告，分析使用5份财务报告数据，报告期分别为2025-09-30、2025-06-30、2025-03-31、2024-12-31、2024-09-30。估值数据基于2026年3月13日股价HK$5.13计算。
核心概览

农业银行是中国四大国有商业银行之一，业务稳定性高但受宏观经济和政策影响较大。财务状况符合银行业高杠杆特征，盈利能力稳健，ROE保持在9%以上，净利润连续正增长。估值显著低估，PE和PB均低于行业及历史均值，安全边际充足。

估值
9/10
盈利能力
7/10
财务健康
7/10
操作要点
  • 建议逢低分批买入，目标价位HK$6.50，基于PE与PB加权均值计算。
  • 当前股价HK$5.13较合理区间下限低估约18.6%，具有较好的投资价值。

估值

P/E(动)
5.81
P/E(静)
6.46
市净率(MRQ)
0.60
市销率(TTM)
--
AI 分析
  • 估值显著低估，动态PE 6.46倍和PB 0.60倍均低于行业平均水平，综合合理价位区间为HK$6.30 - HK$6.80，当前股价较区间下限低估约18.6%。
  • 动态PE 6.46倍，PE-TTM 5.85倍，显著低于恒生指数银行板块平均（约8-10倍），处于历史低位
  • PB 0.60倍，低于行业平均（0.8-1.0倍），破净状态可能提供安全边际
  • PS-TTM 2.49倍，略高于部分同业，但考虑到净利率较高，仍属合理
  • PCF-TTM 1.35倍，表明现金流覆盖良好
  • 参考行业平均PE（8倍）和PB（0.8倍），结合2025年预期EPS（年化约HK$0.79）和每股净资产（约HK$8.55）
  • PE法目标价：HK$0.79 × 8 = HK$6.32
  • PB法目标价：HK$8.55 × 0.8 = HK$6.84
  • 综合合理区间：HK$6.30 - HK$6.80
  • 当前股价（HK$5.13）较区间下限低估约18.6%
估值趋势

盈利能力

ROE TTM
9.41%
净利率
40.37%
毛利率
--
营业收入
5507.74亿
AI 分析
  • 盈利能力稳健，ROE保持在9.41%高于行业中枢，净利润同比增长3.03%，净利率40.37%高于行业平均，主要得益于息差优势和成本控制。
  • ROE（TTM）9.41%，高于行业中枢（约8-10%），反映股东回报能力良好
  • ROA（TTM）0.65%，略低于行业优秀水平（0.7-1.0%），但作为国有大行，资产规模庞大导致ROA天然偏低
  • 营业总收入（2025Q3）5,507.74亿，同比增1.87%，增速放缓但稳定
  • 净利润增速（3.03%）高于收入增速，表明运营效率提升或成本优化
  • 净利率40.37%（2025Q3），高于行业平均，主因息差优势和成本控制
  • 息差收入为主，受利率政策影响大
  • 非息收入占比提升空间较大
盈利能力
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
ROE TTM9.70%9.43%9.24%8.95%9.41%
收益
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
营业收入5406.59亿7114.16亿1867.35亿3697.93亿5507.74亿

财务健康

负债/资产
93.40%
流动比率
--
速动比率
--
现金比率
--
AI 分析
  • 财务状况符合银行业特征，资产负债率93.40%处于行业正常水平，盈利稳定性良好，2025年三季度归母净利润2,208.59亿，同比增长3.03%。
  • 资产负债率93.40%，处于银行业正常水平（行业普遍90%以上），符合高杠杆经营特征，但需关注资产质量
  • 流动比率数据缺失，但作为大型银行，短期流动性通常由央行支持和同业市场保障
  • 2025年三季度归母净利润2,208.59亿，同比增长3.03%，环比增1.00%，显示稳健增长
  • 净利率40.37%（2025Q3），高于行业平均，主因息差优势和成本控制
资产负债率
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
负债/资产93.09%92.84%92.99%93.28%93.40%
流动性
2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3
流动比率----------